你好，我是许岑。

从去年开始，银行存款和各类理财产品的收益率不断下调，暴雷的产品也比比皆是。在这种情况下，储蓄型保险开始进入大众视野，目前最受关注的当属增额终身寿险(下文简称为“增额寿”)。

有很多业务员以年复利3.5%作为最大的销售亮点，但是，3.5%并不是投保增额寿后能得到的实际收益率。

人们每买进1份增额寿保单，保险公司都会根据自己预设的利率向人们支付保费的使用成本，这个利率就是预定利率。

这样一来，就需要考虑：

监管只规定预定利率不能超过3.5%，没规定保险公司必须把预定利率设为多少。如果开发产品时用的3.2%、3.0%作为预定利率，也是可以的。

因此，虽然目前的预定利率是3.5%，落实到具体的增额寿产品上，预定利率还真不一定有3.5%。

绝对达不到。

· 提前退保的费用得捏鼻子认吧？

因为有这些成本和费用存在，任何一款增额寿的实际收益率都不可能是3.5%。高了，监管不同意；相同，保险公司赔本赚吆喝，何必呢？

那么，保险公司和业务员常用的营销套路都有哪些呢？我梳理了一下，发现有3种:

有些公司会主动披露产品的预定利率。这类说法没错，但没用，因为不止一家公司以3.5%作为增额寿的预定利率。前面也解释了，这不过是营销手段，不代表实际收益率。

事实上，因为保险公司的费用成本不同，增额寿产品的实际收益率可能会相差很多。有些产品的费用一直很低，IRR可以达到3.44%，非常接近3.5%，属于顶尖产品；有些产品后期费用高，同期IRR只有3.13%。

可别小看这0.31%的差距，由于增额寿是复利增长的，在时间的作用下，最后到手的钱就是天差地别了。

这个保额是寿险保额，是被保人身故后，保险公司赔给受益人的钱。投保增额寿的实际收益率要看现金价值，而现金价值增长的条件是被保人活着。

· 后期的现金价值

第20年末：627486，=528327×(1+3.5%)^5

我算了一下，在第20年时，IRR是2.59%。就这收益率，和3.4%+的产品相比，实在不够看。

至于现金价值按3.5%增长，只能说明保险公司在开发产品时考虑了费用周期和计算方式，特意设置过。事实上，有不少增额寿产品的现金价值都按3.5%增长，我还见过在个别年份按3.51%增长的，真的不稀奇。