上市险企半年报披露进入尾声，与寿险公司所传递出的“保险不好卖了”不同，财险公司半年报传递出的是一个疑问句——未来，财险公司卖什么？

在回答这个问题前首先简要复盘下上半年上市财险公司的整体情况。从年报数据看，人保财险、平安产险和太保产险三家依然占据着逾60%的市场份额，虽较去年同期下滑了1个百分点，但强者恒强的主基调依然延续。

从盈利能力看，三家上市险企依然保持着强劲的实力，人保财险净利润同比增25.8%达165.12亿元；平安财险以30.4%的净利润增幅拔得头筹，为107.91亿元；太保财险净利润为35.03亿元，同比亦有10.3%的增长。从利润来源看，除平安外，人保和太保主要得益于其投资端，投资收益增幅分别达到21.2%和23.5%，平安的投资收益虽下滑1.1%，但承保端却实现了117.4%增速。

宏观层面数据之下，车险数据亦值得关注。毕竟，其作为财险行业的第一大险种已持续数年，得“车险者得天下”的时代并不是过去式。半年报数据显示，人保财险、平安产险、太保产险三家企均呈现出一升一降的发展态势——保费收入增速分别同比下滑了7.8%、6.9%和6.9%；综合成本率却分别提升了1.9%、2.7%和1.2%。

在商业车险改革的政策引导下，财险领域第一大险种增速放缓原在意料之中，但综合成本率的攀升却从另一个维度展现出车险的窘境：作为最典型的管理出效益型险种，从承保到理赔，原本可藉标准化实现管理效益，但在承保端借第三方中介机构输出费用以换取保费加之理赔定损端难以杜绝的认为操作风险敞口的共同作用下，标准化依然未解决精细化的痛点，进而出现规模下滑，粗放式的管理弊端快速暴露的现实困境。

当然，对于身处车险依赖惯性轨道的财险领域而言，革除其弊病非朝夕之事，但其好处却也显而易见，随着车险保险增速下滑，各保险主体只能通过车险变革和非车险种的发展来弥补失去的保费缺口。

因此在半年报中看到的是各保险主体做优车险的决心和发展非车险种的期待。

就车险领域而言，人保财险明确要以“强化直销团队和车商团队建设，提升渠道效能”，这一策略从根源看则直指渠道改革，改变以往因对渠道的高度依赖而产生的高费用问题；平安产险则寄望于利用集团既有的科技优势以创新优化车险结构，具体策略是进一步加强客户线上化服务，同时，推动产品和服务创新，推出专属新能源车险产品，满足客户多样化需求；太保产险则将视线转向内部精耕，即深耕理赔管理精细化，提高运营管理集约化，从实践中看，这一举措显然是要堵住此前理赔端的的诸多灰色地带。但不管各家将重点于何处着墨，但一个核心就是向改革要效益。

从非车领域看，囿于疫情影响，旅游险等非车险种直线下跌，短期健康险、农险和责任险成为各主体争夺的核心领域，但具体来看，农险周期相较其他险种更长，较难短期见效益，而作为已被看好多年的责任险，除食责险、安责险等强制类险种外，近年来始终难有大发展，因此在半年报中我们看到健康险成为了当之无愧的主力险种，数据显示，人保财险、平安产险和太保产险三家公司的健康险保费同比增幅分别达到了20.8%（含意外险）、65.4%和70.1%。

就健康险而言，在公众健康意识快速提升的时代背景下，其发展确实可以期待。但受制于监管规定影响，财险公司仅能经营短期健康险，从社会公众视角看，百万医疗和各省市密集推出的城市保大多出自财险公司。

深入看，旨在解决社会公众第一份保单和获客工具双重目的的百万医疗保险比拼的是规模效应和流量优势，但据同业交流数据，第一波经营百万医疗的保险公司其综合成本率大多已过百，一方面其在与互联网保险公司或平台的比拼中，流量并无优势，另一方面，对非标体的友好直接导致理赔端的压力激增。

再看另外一个近一年来火热的险种——惠民保，在医保等机构的背书下，渐成席卷之势，同业数据显示目前全国惠民保已积累了4000万客户，实现了50亿元的保费，但问题在于前期推出的城市惠民保不仅对老年人、有既往症等群体非常友好，且费率优惠，从50元到100元不等，不过随着即将到来的理赔高峰期，惠民保的赔付压力显然不小，或许正是出于风险控制的考量，近期北京等城市再次推出同类产品时则呈现出与以往不同的特点——免赔额和保费双升，但随之而来的问题是，作为医保补充型险种的惠民保是否会因其普惠性不足而出现投保率下滑的问题。

当然，不管具体存在多少问题，从供给侧来看，在目前车险下滑的背景下，可从需求端满足消费者实际需求的健康险，都应是财险公司未来的重要着力点，但与车险类似，短期健康险亦是管理出效益型险种，因此，与各主体内部的车险改革一样，健康险要迎来高质量的发展亦需要由内而外的改革。