股市沉浮，这支“保险生力军”特色独具

2021年10月11日
16:42
来源：
作者：保契

国庆节后，A股喜迎开门红，沪深两市成交量连续49日维持万亿以上，上证综指朝着前期高点进发。

权益市场始终是险资不可或缺的“战场”之一，与此同时，各大保险公司纷纷布局公募基金，将险资在资产配置中寻求稳健投资、长期投资，青睐绝对收益的特色发挥得淋漓尽致。

日前，泰康资产获批设立子公司泰康基金，公司注册地为北京，注册资本为1.2亿元，泰康资产也成为保险资管行业由公募基金事业部转型设立独立公募基金子公司，那个“吃螃蟹的人”。据报道，泰康基金推出了员工股权激励计划，由核心员工持有公司20%的股权。机遇始终青睐有准备的人，作为既往业绩享誉资管行业的翘楚，泰康基金自去年12月申请到获批，用时仅不到10个月。

盘点市场上的保险系公募基金，加上去年第一大股东变更为民生人寿的浙商基金，保险背景的公募基金管理人已有7家：除浙商基金之外，还有国寿安保基金、国联安基金、太平基金、华泰保兴基金、泰康资产和人保资产。

俗语有云：背靠大树好乘凉。凭借着股东背景的天然优势，保险系公募基金的实力究竟怎样？其管理规模、业绩是否能够超越其他同行，且以数据展示一二。

#01

“保险系”力量也曾尽情绽放

保险系公募与券商、信托等背景公募基金相比，堪称基金行业内一支比较年轻的队伍。2013年，《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》和《保险机构投资设立基金管理公司试点办法》的发布，明确了保险机构可以通过设立基金管理公司或由旗下资产管理机构开展公募基金业务。是所谓保险系公募基金发展之起始。

与国寿“老大哥”身份相应的是，国寿安保基金亦成为首家保险资管设立的基金公司。中国人寿资管作为第一大股东发起设立，国寿安保基金于2013年10月获批成立。紧随其后，保险系公募基金在短短5年间，经历了一个较为“辉煌”的争鸣时期：华泰保险集团控股的华泰保兴基金成立；泰康资管、人保资产两家保险资管分别在2015年、2017年获得公募业务资格；2016年，太平资产收购中原英石基金股权，并将其更名为“太平基金”；2018年，太保资产获得国联安基金控股权。

#02

“小而美”成为保险系一大共性

虽然得益于保险代理人交叉销售的支持，但是保险系公募基金的管理规模从未“贪大”。

Wind资讯数据显示，截至2021年二季度末，7家保险系公募基金的管理规模合计5000亿元，在管理规模高达23万亿的公募行业中占比不到3%。

保险系公募基金中管理规模最大的是国寿安保基金，产品数量83只，管理规模2372亿元，在146个基金公司中排名28。其次为泰康资产和国联安基金，管理规模分别为854亿元（排名52）和652亿元（排名59）。其余的保险系公募基金管理规模均在500亿以下，其中人保资产管理规模75亿元，不到百亿，在146家公募基金中排名119。

#03

泰康资产个人业务占比较高

从持有人结构来看，7家保险系公募基金主要服务于机构客户，个人业务占比较小。太平基金和华泰保兴基金机构客户占比较高，分别为99.11%和98.66%。其次为人保资产，机构客户占比为95.95%。个人客户占比最高的是泰康资产，为35.66%。

#04

保险系公募业绩大幅跑赢沪深300

从产品结构来看，保险系公募基金以“货币+固收”为主，股票型基金占比较小，因此业绩波动较小，更加稳健。除泰康资产外，其他保险系公募基金的债券和货币型基金规模占比均超过50%。7家保险系公募基金的股票型基金管理规模合计359亿元，在总的管理规模中占比仅为7%。在股票配置中，保险系公募基金也大都以价值蓝筹、白马股为主，风格比较稳健。