近日，慧择保险网上市的消息再次将“互联网保险”推到聚光灯下。

从各路媒体以及业内人士对慧择保险网的反应来看，保险+电商的故事依旧受资本的关注，产销分离将推升全新巨头平台的预期依然高涨。

为何如此？

因为巴菲特说：今天的投资者不是从昨天的增长中获利的。所以即使刚刚扭亏，也不能阻挡人们对于慧择保险网上市的热情。

尤其是在当下的中国，几乎所有的产业迭代都非“旧土重建”，而是“新地迁移”。以互联网为基础性平台的生态被视为新的世界，它以更高的效率和新的消费者互动关系，重构了商业的基本逻辑，保险自不例外。

但问题在于慧择保险网真的是在重建新世界吗？

一叶知秋。

从媒体质疑较为集中的销售占比一点来看：在慧择的招股书中，“间接销售”占比74.5%，而“直接销售”只占24.7%。而在间接销售方面，其引流渠道基本仅是借其牌照而已，甚至借其牌照的大部分渠道，合法性至今仍存疑。

再看慧择保险网上市叙事的大背景——产销分离。

“天下大事，合久必分“所以，在慧择保险网讲述的资本故事中，最重要的一点即是产销分离的大趋势下，其专业中介的优势将会愈发明显。

但“合久必分“，还有下半句“分久必合”。

尤其在保险业，无论是监管层还是经营层，“合”才是大势。

在慧择保险网官网公布的全部合作险企中，我们能看到的几乎是清一色的中小型及新设险企，结合此类险企的发展路径，我们则更容易理解其产销分离的故事为何可讲的如此精彩。

但在慧择尝试登陆美股时，国富人寿已在储良的加持下，将阵地撤回至广西大本营，谋求大个险的主场尝试。“合“比”分“的概率显然要大一些。

为此，从主营业务和发展趋势两方来看，慧择保险网显然难于归为可以重建保险新世界之人。

不过，故事不仅要继续讲，还要讲的更精彩。毕竟，招股说明书中“股票发行募资用途“写的清楚，首要任务是“向股东提供股权激励”。

这就是资本的力量。

No.1

慧择半年营收4.5亿元人民币，拟融资规模1.5亿美元

根据慧择保险网披露的招股书显示，公司上半年总营业收入为4.515亿元，同比增速高达148%，非通用会计准则下净利润为7418万元人民币。

据相关媒体报道显示，慧择保险网此次上市募资规模在1.5亿美元左右。

数据显示，截至今年上半年，慧择保险网累计服务了580万投保人和4700万被保人，与100多家保险机构合作，为用户提供1000多款保险产品选择，涵盖寿险、健康险、意外险等产品。

慧择保险网一直定位于围绕年轻用户建立独立第三方产品和服务体系。截至2019年6月末，通过平台购买寿险及健康险的保险客户平均年龄为32岁，来自较发达城市的消费者占比55.7%，平台个人投保人平均累计持有2.6张保单。

另外，根据招股书披露，慧择与保险公司合作伙伴共同设计开发了7款寿险产品，其中5款产品进入长期寿险销售前10名。

上半年，慧择与保险合作伙伴共同设计开发的寿险产品首年保费达2.418亿元人民币，占同期寿险产品首年保费的46.5%。

慧择保险网2018年和2019年上半年营业收入的大幅增长，主要归结于人寿和健康保险产品的收入。

值得关注的是，招股书显示，慧择保险网间接销售和直接销售的保险业务收入占比分别为74.5%、24.7%。

2B业务目前是慧择保险网的主要营收渠道，其2C的模式依旧在摸索之中，后续如何“讲好互联网+保险的故事”将直接影响其成为保险电商第一股的结果。

公开资料显示，慧择保险网成立于2006年，是国内成立较早的保险电商平台，最早做旅游险起家，目前已深入保险线上销售难度最大的领域——长期寿险。2011年10月拿到保险经纪牌照，是最早一批获得保险网销资格的互联网保险服务平台。

2016年，慧择保险网连续完成两次B轮融资，先是获得万融时代资本、创东方和考拉基金B轮联合投资2亿元，后又获得达晨创投追加的近亿元B轮融资。

No.2

中科软领衔上半年融资，水滴等2C规模大，多数2B营收稳

如果慧择保险网是基于保险业务营收模式上市，而前天A股上市的中科软则是技术端的“保险故事”。

在大数据、人工智能等新的技术推动下，传统保险正在被改进。随之而来的是各类保险科技型公司涌现，技术赋能、AI智能机器人等新形式、新实体不断出新，更有多家公司得到资本青睐。

【保契】粗略梳理了上半年互联网+保险，或者说是保险科技的融资情况，同览科技和投资的趋势，了解未来保险业生态的各种变量。

据不完全统计，今年已有近20家保险类的创业公司完成新一轮融资，中科软、慧择保险网和水滴公司的融资最为吸睛。

中科软A股上市，市值超100亿：9月9日，中科软在上交所主板上市，发行价16.18元，发行数量4240万股，募资总额为6.86亿元。此次资金主要用于财险领域参考系统平台项目、寿险领域参考系统平台项目、公共卫生健康医疗监管服务平台项目、行业应用软件通用组件平台研发项目、行业应用软件运维服务支撑平台建设项目。

头部资本热捧水滴公司新融资10亿元：水滴公司融资两轮都堪称“大手笔”，一次5亿，一次10亿。水滴公司公司成立三年，已经完成了5轮融资，其中不乏腾讯、高榕资本、IDG资本、真格基金等“明星机构”。旗下拥有水滴保险商城、水滴互助、水滴筹等多项业务，总融资额约为16亿元。

险企背景投资的科技公司妙健康C轮5亿元：妙健康是一家以健康行为大数据和人工智能为基础的健康科技公司。今年4月公司对外宣布称完成近5亿元的C轮融资，由中国太保旗下的太平洋医疗健康管理有限公司、太平洋保险养老产业投资管理有限责任公司以及翕然资本共同投资。妙健康是为数不多能吸引险企背景投资的保险科技创业公司。

众安孵化的暖哇科技天使轮亿元：8月，健康险科技平台“暖哇科技”完成亿元天使轮融资，由红杉中国领投、宽平资本跟投。暖哇科技成立于2018年10月，由众安孵化成立，定位在健康险科技领域，主要服务保险公司及互联网平台，为其健康险业务提供产品定制服务、风控、理赔服务、系统服务等解决方案。

“多保鱼”获千万美元A+轮融资：4月，长期保险购买决策平台“多保鱼”宣布已完成千万美元A+轮融资，由光速中国创业投资基金领投，老股东贝塔斯曼亚洲投资基金(BAI)、真格基金跟投。多保鱼成立于2017年6月，依托微信公众号为保险意向用户提供保险购买决策服务，包括保险知识科普、一对一保险购买顾问咨询服务及保险购买实用工具等。

联想智慧医疗获平安数亿元融资：早在2018年10月，中国平安集团向联想智慧医疗投资数亿元，使其完成A轮融资。仅仅4个月后，平安集团再次数亿元注资并战略控股联想智慧医疗，并更名为平安联想智慧医疗，成为平安集团旗下控股子公司。平安联想智慧医疗已经成为近年来发展迅猛的一体化综合医疗解决方案提供商。

善诊获数千万美元B轮融资：5月，专注于中老年人的健康服务和风险管理平台“善诊”宣布公司已正式完成数千万美元的B轮融资，本轮融资由SIG（海纳亚洲创投）领投，老股东GGV纪源资本和蓝驰创投全部跟投。

栈略数据B轮融资近亿元：今年宣布完成的B轮融资，由领沨资本领投，拍拍贷等投资方跟投，融资额在近亿元。栈略数据于2016年成立后即获来自高榕资本、富慕资产和硅谷投资人郭威的天使轮投资，2017年公司又完成DCM、普华资本、奇虎中财、高榕资本和富慕资产参与的A轮投资。

中保科技完成千万元A轮融资：36氪消息，近期，中保科技近日数千万元A轮融资，由蓝驰创投独家领投。创始人兼CEO刘伟表示，本轮融资将用于原有业务的持续发展、针对产品、行业的销售能力及模式建立以及人才建设等。据了解，中保科技是一家从保险的产品、销售、理赔全流程入手，围绕“风控+产品”对保险公司进行输出服务的科技公司，目前已与10多家财产保险公司保持合作。

壹心科技获数千万元 A 轮融资：5月，保险智能服务平台——壹心科技已完成数千万元 A 轮融资，由珠海领先互联领投。据悉，壹心科技全资控股的壹心保险代理有限公司拥有近千名保险顾问, 壹心科技通过to B的企业SaaS平台切入,在微信等各入口提供直接to C的优选保险产品直销和综合保险服务。

智言科技获千万级A轮融资：36氪消息，智言科技获数千万元A轮融资，由同创伟业领投，线性资本跟投。据了解，本轮融资将用于市场和产品迭代。

企保科技宣布获A轮数千万融资：保险AI公司企保科技宣布完成A轮数千万融资，投资方为蓝驰创投。企保科技成立于2016年，总部位于深圳市，在北京、上海设有办事处，是国内专注保险NLP的科技企业，致力于为客户提供最具价值的智慧保险机器人。

豆包网获博将资本等9500万投资：今年上半年，豆包网宣布完成9500万新一轮融资，博将资本领投，本翼资本、和瑞乐业、浩信达等跟投。

还有悟空保完成C轮融资，圆心惠保、四季为农……

上半年完成融资的公司情况看，涉及保险业务细分领域，2B业务为主的公司占绝大多数，主要集中在保险风控、保险AI等领域。

当前，从全球来来看，美欧经济衰退，全球利率持续走低。从国内看，央行再次降准释放流动性，降息之声持续高涨，汽车、工信、农业等等各部委的利好刺激不断，经济下行及通胀压力之大无需多言。

而与此同时，全球对保险科技创新的热情已明显下降，而更现实的基础性问题重回大众视野。从通常路径来看，保险科技创新遇冷传递至国内的步伐想必已不远。

在此背景下，保险业短期内难言利好。

套现，无疑将是前期资本的迫切诉求。

所以，“上市“的消息或将愈发频繁。