保契锐评

2023年1月份全行业新增保险金信托规模89.74亿元，环比增长67.05％。

这是公开渠道能检索到的行业最新保险金信托增速。当然，从多家保险公司自行发布的数据看，2023年度，保险金信托带来的保费增速基本超过了100%。

作为可延展保险金法定理赔人群，高效对接理赔后资金延伸服务的金融产品架构，保险金信托的优势有目共睹。

概而言之，对于保险端而言，其可以作为展业工具，通过“保额”与实际持有资产之间的差额，为潜在客户打开一扇有望进入“富人”世界的窗户，进而快速吸入保费。

对于信托端而言，尽管当期收入很低（通常只能收取几万元的设立费），但长期看，一旦这波保险客户进入理赔高峰期，则将有批量资产进入信托账户，进而实现稳定高额的管理费收入。

当然，对于客户而言，通过保险金信托，则可实现防止子孙挥霍的目的，其将有限的资金通过保险杠杆撬动更多的财富，并通过信托的管理功能，实现督促子孙进步的目的。

如此，看似三方共赢。

但越是看上去完美无缺的金融产品架构，往往越是蕴藏着巨大的风险。

日前，四川信托对投资者兑付比例公布：

信托存续份额在100万元以下，兑付80%；在100万元至300万元，兑付70%；信托存续份额在300万元至600万元，兑付55%；信托存续份额在600万元至1000万元，兑付50%；信托存续份额在1000万元以上，兑付40%。

此外，如投资人自2018年以来投资四川信托发行的信托产品获得历史投资收益超过200万元，最终兑付折扣还将在上述折扣基础上扣减超额部分收益的50%。

换言之，此前可视为类固收的信托产品，于今日已不再安全。

以此推演，保险金信托的后续风险则趋于明朗。

当下，保险金信托的爆火在于其可通过较低的保费撬动高额的保额，冀此为需要照顾的人留下更多财富。

如果单纯是保险产品，那保险的“刚兑”属性可以确保保险金最终支付给受益人，而一旦签署了保险金信托，则保险金不会理赔至受益人处，而是直接进入信托账户。如信托暴雷，则原本可确保收益的保险金亦将成“雨打风吹去”。

当然，目前更多人认为，信托不安全，保险公司亦不安全，毕竟，保险公司被接管的数量比信托还要多，但从法定属性看，由于保险保障基金的存在，即便保险公司暴雷，受益人的资金损失亦有人承接，信托则缺少相应的兜底保护。

风险就是如此累积。当今天保险人为了更多的保费而强势推进保险金信托时，巨大的风险可能在后续的几十年间陆续爆发。

当然，在短期主义盛行的今天，未来的风险就留给后人吧。