保契大家谈

冬至阳生，岁回律转。2024年来了，她承载着诸多记忆，更承载着无限期待。这记忆和期待中，有你我憧憬的春暖花开，有无数人梦想的否极泰来，也有各行各业翘首以盼的浴火重生。

习近平主席在二〇二四年新年贺词中，娓娓讲述了华夏儿女过去一年砥砺初心的不懈奋斗，激扬了为了美好明天拼搏奋进的壮志豪情。

在新年贺词中，习近平主席特意提到：“孩子的抚养教育，年轻人的就业成才，老年人的就医养老，是家事也是国事，大家要共同努力，把这些事办好。”坚定温暖的话语，饱含着浓浓的民生情怀。

国事家事天下事，事事关心。孩子会慢慢长大，年轻人会慢慢变老。在人口老龄化程度不断加深的今天，把养老这件大事办好是当务之急，也是发展大计。

当前，我国60岁及以上人口已达到2.8亿。从养老供给来看，三支柱的养老保障体系发展不平衡，且潜力各异。作为第一支柱的基本养老保险主要是保障退休基本生活需要；第二支柱中的企业年金目前只有部分企业提供；作为第三支柱的个人养老金制度和市场化的个人商业养老金融业务亟待发力。

超5000万人开立账户，推出超700款个人养老金产品……从2022年11月“启航”至今，个人养老金制度在提升全社会养老意识、增加养老金融产品和服务供给等方面发挥了积极作用。但受部分产品投资收益不理想、账户管理灵活性不足、税收优惠有限、协调推进缺乏等影响，个人养老金试点出现“叫好不叫座”的状况。

对于这一社会各界寄予厚望的制度设计，个人养老金如何有效扩大覆盖面和服务面，进一步惠及更多群体，是2024年的一项重大课题。而要真正实现突破，当有的放矢，形成合力。

一是不断提高养老金融产品收益率。当前个人养老金账户实际缴存不足、账户持有人投资意愿不高，和个人养老金产品的收益率不理想息息相关。受多种因素影响，部分养老基金、理财产品出现负收益，低于投资者预期，这让参与了个人养老金制度的一些投资者五味杂陈，也让准备参与制度的投资者望而却步。

个人养老金产品承担着为老百姓“养老钱”保值增值的任务，收益率是其最大竞争力，也是吸引老百姓参与个人养老金制度的关键所在。现有的养老金融产品更多是让老百姓多了一种投资渠道，与普通金融产品相比，安全性有所增强，但养老属性表现不突出，在收益率方面尚未拿出富有说服力的表现。如果拿不出过硬表现，又怎能说服老百姓把“养老钱”放到账户里呢？

个人养老金产品应该满足投资组合的相对稳定性及较强的抗风险属性，还应保持长期收益率的稳定和较高水平。这是未来的突破方向所在。

二是适度提升个人养老金账户灵活性。根据有关规定，个人养老金资金账户实行封闭运行，除另有规定外不得提前支取。很多年轻投资者表示，提前支取的规定很苛刻，比如要完全丧失劳动能力、出国（境）定居等，考虑到资金灵活度，一直没有缴存。

原银保监会副主席梁涛近日在第十三届中国社会科学院社会保障论坛暨《中国养老金发展报告2023》发布会上表示，个人养老金账户要求账户封闭运行，时间跨度长、提取条件严格。这在强制储蓄、专款专用方面发挥了积极作用，但对于罹患大病、重大家庭变故等特殊情况考虑不足，一定程度上影响了人们开户缴存的意愿。

他认为，应变强锁定为弱锁定，在有效管控的前提下适当增加个人养老金领取方式，保障参与人在发生重大变故情况下的大额资金应急需求，增加本人及直系亲属重大疾病、伤残等特殊情况为法定金额全额领取条件，子女读书、赡养老人、偿还债务等情形为部分领取条件，更好地平衡制度的原则性和灵活性，提高账户资金使用效率。

三是进一步优化税优制度安排。根据《个人养老金实施办法》，对个人养老金实施递延纳税优惠政策，对缴费者按照每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取个人养老金时按照3%的税率缴纳个人所得税。

这种税收优惠仅对当前个税纳税人有一定激励作用。对于免缴个税的群体来说，不但享受不到税前扣除的优惠，将来在领取个人养老金的时候却要缴纳个人所得税，增加了税收负担。

可否探索为个人养老金账户持有者提供EET（Exempt-Exempt-Taxed）和TEE（Taxed-Exempt-Exempt）两种税优模式？EET模式是在缴费环节和资金运用环节免税，在领取环节征税；TEE模式则在缴费环节征税，在资金运用和领取环节免税。对免缴个税的群体来说，选择TEE模式可以实现各个环节全部豁免个人所得税，实实在在受益。这有助于拓宽制度覆盖面，扩大目标受众，让更多人参与到制度中来。

四是加强统筹协调形成合力。当前，保险、银行、基金等行业纷纷布局养老金融，推出多样化产品和服务，在一定程度上满足了人们的需求。但从实际发展质效来看，一些机构还停留在“跑马圈地”的粗放发展阶段，“地盘”意识导致服务能力不足、水平不高。比如，一些银行在个人养老金账户开户工作中，还是通过赠送现金、礼品等“老一套”吸引开户。但这些过度营销行为，吸引的更多是喜欢薅羊毛的消费者，并没有将真正有养老投资需求的消费者吸引进来。

对金融机构来说，要各展所长、错位竞争、百花齐放，把心思和精力更多放在推动个人养老金高质量健康发展上。

梁涛建议，银行机构要发挥信用度高、网点众多的渠道优势；保险机构要发挥专注养老长期资金、服务场景广的专业优势；证券机构要发挥自身投资的优势，坚持需求导向，不断加强个人养老金产品的创新。金融行业要针对不同年龄阶段和风险承受能力的群体设计养老金融产品，实行错位竞争提供全生命周期的养老金融规划，满足其个性化、多元化的养老保障需求。

此外，个人养老金制度发展涉及多个部门、不同行业，应健全沟通协调机制，合力推动个人养老金制度真正落到实处，切实增强人民群众获得感、幸福感、安全感。