保契锐评

对于预定利率下调的切换节点，行业主体基本都设定在了6月30日前后。

与此前的炒停售不同，这次“想上车的”消费者，看起来比“卖票”的代理人更着急。

现实中，关停相关渠道、限额限售等情形不断上演。

回溯保险业复业以来短暂的历史，保险机构可以如此任性地扮演甲方角色的机会着实不多。

从保险难卖到保险难买。不管背后涉及到的因素有多少，在纯粹的市场规则面前，最核心的因素只有一点：保险业或早或晚要付出真金白银，消费者或早或晚都能得到实惠。

毕竟，人，总是趋利的，消费（理财）行为更是如此。比如，近日一度登上热搜的话题：为了存款利息高一些，叔叔阿姨们不计舟车劳顿之苦，远赴异地存款。

其实无论预定利率是否下调，保险都正在成为理财市场的香饽饽。要理解这个问题，可以先看几个场景：

1.利率下调。6月8日，中农工建交邮储六大国有行宣布下调存款利率；6月12日，招商、浦发、光大、中信、民生、恒丰等多家全国性股份制银行亦宣布下调存款利率。而在此之前，已有多家城商行下调了存款利率。

2.基金收益转负。截止5月末，偏股型基金2023年以来的收益率中位数转为负数。更具体的看数据：2023年股票型基金下跌数量1698只，占比56%，混合型基金下跌数量4180只，占比58%，换言之，2023年以来，近6成偏股型基金都在亏钱。

3.人口出生率继续下滑。根据产妇建档情况，预估全年出生人口不足800万，尽管已有多位专家对此及时辟谣，但出生人口下滑的态度基本已明朗。

4.房价。据中指研究院数据，2023年五月，北京除朝阳、东城、通州、大兴和顺义五区二手房价格保持了0.03%-0.1%的微弱涨幅外，其他各区房价均出现下跌，最大跌幅达0.82%。换言之，最抗跌的北京房市也变得不再确定。

如上所述，国人传统意义上的理财三部曲——银行存款、基金和买房，短期内基本行不通了；而代表未来与希望的新生儿数量，也同步进入下行轨道。

但保险不同，毕竟预定利率是实打实写入合同早晚都能拿到的，而且拿着“利息”的期间内，万一有个重疾意外，还能再拿一笔钱。

横向对比，这个市场上比保险更好的金融产品（理财）确实已经不多了。

也正是基于此，对于大多数人来说，今天的保险，基本已经不用推销，买到就是赚到的情形会愈发明显。换言之，预定利率下调对保险市场的影响并不大。

一夜之间，保险公司变成了甲方。

当然，对于偏好短期业绩的职业经理人而言，无疑是个好兆头。苦恼或许已转化为如何控制保费收入增速，怕的倒也不是早晚赔钱，而是怕股东明年增加业绩指标。

玩笑归玩笑，当保险公司变成甲方时，其负面影响自然会慢慢显露，最典型的一点即当市场都不好的时候，保险公司收来的保费拿去投资，同样难有高收益，短期内可以通过持续快速增长的新单保费弥补，但长期下去，保险公司能不能吃得消，并不好判断，仅从偿付能力管理的角度看，股东大概率很快就会吃不消。

预定利率是个好东西，在理财市场全面打破刚兑，而保险又日趋偏向理财的当下，保险产品能不能打破刚兑或许是个好命题。

毕竟，今天收上来的保费，如果在承担风险保障之外注定要承担理财给付功能，谁又能确保将来保障功能一定能实现呢？