十年树木，百年树人。树立一个行业的生态，往往需要几代人的探索和努力。而基于企业责任和商业利益双轨并行之下的源动力，或许才能够塑造一个可持续的发展模式。

当老龄化社会迈进，长寿时代之下，如何解决我们的养老问题？当代中年如何解决父母的养老问题？已是时代之问，迫切之问。

近年来，养老问题所受瞩目程度之深，推进解决的力度之大，可以说前所未有。

“积极应对人口老龄化”首次上升为国家战略。

在今年3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中，着重提出“实施积极应对人口老龄化国家战略”，明确了“推动养老事业和养老产业协同发展；完善社区居家养老服务网络；加强老年健康服务，深入推进医养康养结合……”

这是历次“五年规划”中第一次将应对人口老龄化上升到如此重要的地位。

保险业，作为与健康养老密切相关的金融子行业，对于探索推进养老事业、发展养老产业，则有着当仁不让的使命，与深化行业价值的源动力。

作为保险行业的监管部门，银保监会第一时间发声，引领着行业的发展方向。

银保监会表示，将做好工作，稳妥有序推进养老金融试点，发挥商业养老保险在第三支柱建设中的作用，配合相关部门开展第三支柱相关制度建设。

其实，在此之前，银保监会等13部门已联合发布《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》，表示积极参与多层次医疗、养老保障体系建设;探索在社会服务领域创新产品，提升保障水平；支持保险资金投资健康、养老等社会服务领域。从保险保障和险资投资两个维度，深入扩大养老金融和养老服务的供给。

从我国当下的养老模式来看，包括机构养老（传统养老院）、居家与社会服务相结合养老、医养结合机构（医疗背景的养老社区）、居家养老（传统模式）、旅居式养老、抱团式养老等等。

纵观社会实践，机构养老是目前比较成熟的业态，从机构养老的参与主体来看比较多元，除了社会福利性养老院外，商业养老主要为房地产系、保险系、上市公司投资的养老社区。机构养老从经营属性来看，包括福利性（非营利性）机构和商业性（营利性）机构。福利性机构能够获得国家相关的政策补贴，而商业性机构则按照市场规则进行操作。

然而，目前的社会现实是，一方面福利养老一床难求，另一方面盈利性机构的入住率不高。其中，商业性养老机构由于投资周期长，前期投入大，运营专业复杂等问题，导致在实际经营过程中，常常陷入亏损的旋涡。与此同时，从整个行业来看，我国养老产业尚未形成完整的体系，并未出现养老服务的龙头企业，也没有成功的养老盈利模式可供复制。

一份关于老龄产业的发展研究报告估算，一个占地面积为1000平方米的养老机构，能够容纳的床位100张，前期建设成本就需要450万元，每年的运营成本需要186万元。在实际运营中，养老产业人力成本占比约为50%，入住率达到80%才能与成本持平。综上，不完全统计显示，目前我国的养老机构，能够实现盈利的不足10%。

商业养老机构不能够实现盈利，核心原因是什么？源于养老支付端的问题没有从根本上得到解决。

目前商业性质的养老社区，一线城市里一张床位每月需要支付的费用动辄上万元，而一些养老城市的费用也突破了5000元，与当下我国人均养老支出存在着巨大的缺口。

对比日本的养老产业，他们的养老投入约占GDP的1%，其以介护保险体系为支撑的养老模式约可支付机构养老费用的80%。而我国的长护险试点才刚刚起步，依靠长护险解决解决部分人口的养老问题还道路漫长。

保险系养老机构如何破题？如何在普遍亏损的养老业态中找准自身的契合点？保险如何以战略协同创造反哺养老的盈利模式？保险业用延长保险上下游产业链条，以资金的规模和时间置换收益，进行了实践。

具体来看，头部保险机构斥重金建设运营高端养老社区，与高净值客户的大额保单形成资源协同，为保险消费者或其长辈锁定一个高端养老社区的入住权。养老产业、养老服务、养老社区，成为了保险康养医疗产业链条中体现价值的重要一环。

泰康保险集团是保险布局社区养老的先行者。泰康保险将全球新型养老方式与我国实际相结合，产生了全国候鸟式连锁养老社区，把养老社区打造成一种可持续的老龄生活的结合体，打造活力、健康、文化、艺术和智慧的养老新模式。目前，泰康之家养老社区已在全国22城布局，7城开园运营，入住居民超4000人。

大家保险集团成立一年多来，先后推出“城心养老”“海外养老”“旅居养老”三条产品线。其中，“城心养老”通过“高品质持续护理养老社区+社区嵌入式护理站”模式，提供从独立生活、协助生活到专业护理的一站式养老服务。目前北京3家高品质养老社区、2个护理站已完成布局。

在正在召开的“博鳌亚洲论坛2021年年会”上，平安集团面对国家巨大的养老缺口表示：一方面，积极介入前端健康管理，建立互联网医院;另一方面，平安积极探索“高端康养+居家养老”一体化模式，搭建养老服务生态。目前，平安集团已开始布局机构养老，即将推出首个高端康养项目。

养老社区的投资回收期长达10-20年，在践行国家战略和企业责任之外，保险公司投身商业养老产业的根源如何？

保险机构在保险产品的设计中，嵌入了商业养老社区的入住权益，对于使用了此项权益的保险消费者，经合同约定，其养老型年金的收益率水平可以下浮1%-1.5%。以一份预期收益为4%的普通年金为例，在兑现养老社区的入住权之后，消费者自愿下调收益，从而形成了一个较为可观的利差。

假设一家保险集团养老社区的投资规模达到300亿元，可以撬动嵌入养老社区入住权发行的保险年金产品规模将超过1500亿元。1500亿元规模的保险资金，一方面根据合同约定下浮1%-1.5%的收益率，另一方面通过保险资金运用工具进行投资，实现保险资金投资的行业平均收益水平5.4%，所能够形成的正向利差是可观的。

保险行业与养老产业的战略协同反哺了养老社区，并塑造了一个稳定可持续的商业模式。长期来看，当我国进入平稳发展周期，养老社区的投资价值将更加明显。作为一个与生命周期为伴的行业，保险业可运用资金的长期优势、规模优势和保障投资协同优势，都在投身养老社区中得以凸显。

目前，除头部险企外，一些中小险企运用保险资金的长期杠杆，正在寻找长期规模资金与社会养老服务结合的切入点，撬动着更为丰富的社会资源投入养老事业。

解决养老问题，实非一个行业，几家机构能够企及。

目前既有的商业养老模式，主要集中在建立高端养老社区，满足高端养老需求，提供有品质养老服务的维度内。

而更广泛地解决全社会的养老问题，则需要政府层面增加养老投入、推动养老创新，探寻能够全面解决养老问题的根本之策。

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