鉴古知今。

在这个纷乱的庚子之春。中国保险业历史上，第四起保险公司被接管案帷幕落下——中国银保监会依法结束对安邦集团的接管。

接管两年，安邦这一行业发展史上最大的风险主体，在接管组行之有效的接管处置下，成功交出令人各方满意的答卷：

一为“稳”。截止2020年1月，接管前安邦集团发行的1.5万亿元中短存续期理财保险已全部兑付，且未发生一起逾期和违约事件。

二为“定”。从安邦集团拆分新设的大家保险集团，目前已基本具备正常经营能力，安邦集团和安邦财产保险股份有限公司则将依法予以清算注销。

三为“新”。大家保险集团保障期限为5年及5年以上的寿险产品规模占比提升至75%以上，较原安邦人寿以中短期产品为主的负债结构明显改善，银保期缴长期型业务也从零起步，2019年实现保费收入55.7亿元。

挥别过往，业内外都在期待全新的大家。关于未来，“保持民营性质、坚定回归保障以及健养、创新、不动产三大板块赋能。”大家描摹的图景值得期待。

在历史的轮回中，前事之师虽不可教条，但镜鉴之义却不应不知。

那些被接管的保险公司

一家保险公司被监管机构接管，某种程度上一定是因其存在重大风险。在我国保险业发展史上，安邦之前，被接管之案例已有三次，分别为：永安财产保险、新华人寿和中华联合财险。

在法治社会，任何事件都可从法律的维度追溯源头，保险公司被接管自然也有明确的法律规制。

《保险法》第144条明确，两种情况下保险监督管理机构可对保险公司进行接管。

一是公司偿付能力不足之时(偿付能力，即衡量保险公司偿还债务的能力，如果所有保单都出险了，保险公司能赔付多少比例，大于100%就是能全部赔付，低于100%相当于资不抵债，不够赔了)；

二是公司违法经营或经营不善，可能危及偿付能力之时。

永安财产保险资本金作假

1997年12月1日原保险监管机构中国人民银行发布公告：鉴于永安财产保险股份有限公司（以下简称“永安财产保险”）存在严重违法、违规等问题，从1997年12月1日至1998年5月31日对永安财产保险实行为期半年的接管。

从而永安财产保险也就成为了我国保险业复业18年来首例被接管的保险公司。

彼时，公开的被接管原因有二：一是违规跨区经营，超出规定区域开展业务；二是资本金作假，股东实际出资低于规定出资。

我国《保险法》第72条规定：设立保险公司，注册资本的最低限额为人民币2亿元。保险公司注册资本最低限额必须为实缴货币资本。

但据陕西省有关部门调查，永安财产保险的登记注册资本为6.8亿元，实际到位不足1亿元。

鉴于注册资本不到位将危及偿付能力，为保护投保人利益、确保公司正常经营，中国人民银行对永安财产保险进行接管。

而在违法行为之外，永安财产保险还存在违规行为——异地展业。

1996年7月25日，中国人民银行公布的《保险管理暂行规定》第17条规定：“未设分支机构的保险公司只能在该公司注册地开展业务，其他保险机构只能在中国人民银行批准的区域内开展业务。”永安财产保险跨区经营涉嫌严重扰乱保险市场秩序。

保险公司被金融监管机构接管后，一般会出现两种结果：一是接管期满，被接管的保险公司恢复了正常经营能力，金融监管机构可以决定终止接管；

二是接管机构认为被接管的保险公司的财产已不足清偿所负债务，经金融监管机构批准，依法可以向人民法院申请宣告破产。

而永安财产保险被接管后，进行了资本金重组，加强了内控建设，理顺了各种关系，业务有所发展。

1998年9月1日，中国人民银行结束了对其之接管。

成立仅2年，便先后经历成立、接管、延长接管和重组，一度震惊国内保险业。

同年11月——永安财产保险接管案结束后的两个月，国务院成立了原中国保险监督管理委员会，依法律法规统一监督管理全国的保险市场。

时至今日，永安财产保险的发展亦难言顺利，股东内斗等公司治理问题迟迟未得以真正化解。

新华人寿掌门人挪用公司资金

2006年初，原保监会发现新华人寿2005年度的偿付能力充足率仅为61%。

随后据原保监会调查称，新华人寿董事长关国亮挪用巨额公司资金，在任8年期间累计挪用公司资金130多亿元，这些资金，或被拆借给利益伙伴入股并控制新华人寿，或用于大规模违规投资，至案发时仍有27亿元未能归还。

最终，经法院审理认定，指控其挪用的三笔资金中有两笔证据不足，最终认定挪用金额为2亿元，这笔资金被转至其弟经营的黑龙江贯通投资有限公司。

基于此，原保监会依《保险法》规定，于2007年5月首次动用保险保障基金接管新华人寿，先后收购了隆鑫集团有限公司、海南格林岛投资有限公司等所持的新华人寿股权，接手价格为5.99元/股，共占新华人寿股权的38.815%，位居第一大股东。

2009年11月，保险保障基金将股权整体转让给中央汇金公司(接手价5.99元/股，出售价8.7元/股，盈利12.5亿元)，完成了新华人寿风险处置任务。

接管结束后，新华人寿于2011年在香港联合交易所和上海证券交易所同步上市，成为了国内第四家上市的保险公司，也是国内首家“A股+H股”同步上市的保险公司。

中华联合财险巨额亏损

与新华人寿有所不同，中华联合财险被接管的主要原因是公司巨额亏损和偿付能力不足。

2007年，作风激进，扩张过度的中华联合财险亏损超过64亿元，资不抵债。

为解决偿付能力不足及资金缺口问题，中华联合财险走上了漫长的引资之路。尽管先后有法国安盛、安盟，德国安联以及来自英国的皇家太阳联合等多家外资企业参与竞标，但最终均无疾而终。

2009年3月，在股权重组无果的情况下，保监会临危受命，派出内控工作组入驻中华联合财险总部，参与中华联合财险的各项重大事务。

2009年5月，中华联合财险第一大股东新疆生产建设兵团将其持有的61%股权正式交给保监会托管，由保监会代行相应的股东权利。

2011年12月，保监会宣布，保险保障基金公司正式介入，控股中华联合财险约8.6亿股，持股比例为57.43%。

当时，属于财险的保障基金只有近70亿元，而中华联合财险的注资至少需要60亿元。

2012年3月，保险保障基金还是出手了，注资金额“恰好”是60亿元。此时中华联合财险的注册资本由此前的15亿变为75亿元，保险保障基金的持股比例也由此前的57.43%变为91.49%，而第二大股东新疆生产建设兵团投资有限责任公司的股权仅有2%。

2012年12月，东方资产管理公司以债转股方式注资78.1亿，控股51%成为第一大股东，保险保障基金位居第二，持股比例为44.82%，这一股权比例一直延续到2016年。

2016年2月，辽宁成大、中国中车和富邦人寿以总价格144.05亿元受让保险保障基金持有的中华联合财险60亿股股份，三家各自竞得30亿股、20亿股、10亿股，分别以19.60%、13.06%、6.53%的持股比例成为中华联合财险第二、第三以及第四大股东。

保险保障基金的持股比例降至5.6335%，退居股东第五位。

根据中华保险发布的2017年三季度偿付能力报告：公司净利润为2.24亿元，前三季度累计净利润10.09亿元；核心偿付能力充足率206.46%，综合偿付能力充足率285.23%，在保监会最近一期的风险综合评级中获得A类。

在经历波折后，中华保险也进入了稳定发展期。

2018年1月，中华保险发出公告称，保险保障基金将所持有的中华联合财险5.6335%股权转让给富邦人寿，转让后，富邦人寿持股比例上升至12.1652%。

就此，保险保障基金“功成身退”，完全退出中华保险。

在此之后，中华联合财险的发展之路亦有诸多波折，2019年一度因巨额踩雷“P2P”震惊业内外。

根据中华保险2019年四季度偿付能力报告：公司去年净利润为5.64亿元，同比减少50%；核心偿付能力充足率187.32%，综合偿付能力充足率263.23%，在保监会最近一期的风险综合评级中获得B类。

严监管下的高质量发展

上述案例一再佐证监管对于保险公司严监管的决绝，一旦发现其经营不善，或是偿付能力不足，便会出台系列政策让其整顿，乃至接管化解保险企业风险。

同时，被接管保险公司的目标也相对一致，都需要通过股权重组重塑公司治理，并推动公司平稳过渡实现正常经营。

因此，在安邦集团接管事件中，工作组的风险化解方案重心便放在了遴选优质股东，实现股权重组上。

目前，从安邦集团中拆分新设的大家保险集团，是由中国保险保障基金有限责任公司、中国石油化工集团有限公司、上海汽车工业（集团）总公司于2019年6月共同出资设立的，注册资本203.6亿元。

据披露，大家保险集团目前正积极推进“引战”工作，且已基本锁定社会投资人，将在交易协议签署后，报送银保监会审批。

从保险行业整体发展来看，随着《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》的发布，保险业将迎来从量的追求到质的提升的五年。

原“国十条”的目标是，到2020年，力求从保险大国变为保险强国，保险深度达到5%，保险密度达到3500元/人。

根据2019年的保费测算，今年保险深度4.9%、密度3100元左右，到2020年基本可实现这一目标。

在此之后，中国保险业的发展重心势必将从量的增长到质的追求上来，服务民生、服务社会是为高质量发展目标。

保契锐评

在这个只有崭新起点而没有终途的行业发展螺旋中，在行业风云潮汐变换的全新时代，新生的大家保险前路或许依然坎坷，从目前看，未来的大家至少要回答好如下三个问题：

一是人才。从“投资公司”到“保险公司”的转型，破局的关键在于人才。目前来看，大家保险广纳行业精英，已聚起了正常经营一家保险集团所必须的人才队伍。但从人力资源管理的角度看，人的磨合与长远的、具备合理层次感的梯队搭建，亦需更精准的应对举措。

二是战略。在行业竞争格局初定，弯道超车机会愈发稀少的时代语境下，大家的战略定位以及战略执行的长久性，无疑是其更为长久的挑战之一。

三是股东。新进股东对行业及公司的认知、战略投资的真正意义以及主业协同的平衡性，亦为大家之挑战。

但，所有的挑战都需时间来化解，都需平稳的管理团队来执行，据媒体报道，接管组将大概率留任。

扶上马送一程！这应是新生大家可真正屹立于行业前列的最大保障。