穆迪日本公司在昨天发布的一份新报告中表示，日本新的经济资本监管将改善保险公司的资本管理，促进平衡的风险承担，并使资本指标更能反映和响应利率变化。

正如金融厅建议的那样，在2025年实施新制度之前，保险公司已经开始改变其经济资本和风险管理。

“我们预计日本保险公司的资本要求将发生两个关键变化，即根据市场利率评估资产和负债，以及以更高的风险费用计算风险。这些变化将促进平衡的冒险投资决策，”穆迪副总裁兼高级分析师牧本宗一郎先生说。

穆迪预计，新法规将要求保险公司以标准化方式披露经济资本头寸的量化指标。更严格的披露要求将有利于信用，因为更高的透明度将激励保险公司改善经济资本管理，特别是对于评级寿险公司而言，这些公司大多是披露成分少于上市公司的互惠公司。

标准化的资本要求也将促使保险公司降低风险并更有效地管理资本。目前，保险公司根据自身企业风险管理框架中的内部模型计算量化经济资本指标，无需强制披露。

缺乏标准化和公众监督导致人寿保险公司采用绝对回报驱动而非风险回报驱动的投资风格，在过去十年的大部分时间里，资产和货币风险升高。

此外，穆迪预计寿险公司将逐步降低利率和股票风险，但会承担更多的信用风险。新规还将鼓励保险公司继续转向低利率风险的轻资本保障产品，远离高利率风险的长期储蓄产品。