保契锐评
2023年12月5日,穆迪发布报告,维持中国主权信用评级不变,将评级展望由“稳定”调整为“负面”。
稍早之前的8月1日,惠誉宣布将美国长期信用评级从AAA下调至AA+。
如上,作为某些势力背后操控的“市场化机构”,其判断大可不必在意。
不过,这一评级也在一定程度上反映出一个问题:全球经济都面临下行压力。
01 财险,短期看空
就直保公司而言,财险业作为与经济同频共振的行业,除车险或者说交强险等强制险种外,其他险种的发展大多会受到制约。
或许也正是有鉴于此,今年以来,拼费用抢车险业务、甚至买车险业务的情况又有所抬头。
对此,宏观背景无容置疑,但更深层次的问题在于车险尚不能完全实现市场化。比如,对于长期不上路驾驶的车辆,地板系统是否还可以再下调,理论上当然可以,但为了市场的整体秩序却不能放任。
一个有趣的说法,车险之所以不能实现真正的市场化,是因为只要有限制,具体经办车险业务的人就可以有“过手油”,换言之,车险真正的市场化,既得利益者带来的阻力太大。
但在宏观环境巨变的当下,财险整体短期看空,作为底层支撑的车险能否真正回归市场,则是对财险业的最大挑战。毕竟,当消费者每次投保都为某些人贡献利益却基本不会产生实质理赔时,真正的优质车主可能走向只投保交强险的极端。
目前看,这一趋势已有所显现。
如任由其发展下去,最终损害的自然是财险业。
02 寿险,穿越周期后或将面临更严重问题
当然,作为营销逆周期的寿险业,在宏观经济形势下行时,寿险大概率会呈现快速增长的态势,从前三季度数据看,寿险的增速也的确可观,尤其是诸如增额终身寿等名为保障实为理财的“伪保障”产品增速更为可观。
短期的繁荣却需要长久期的消化,毕竟,此类保险产品作为准刚兑产品,后续几年必然面对较为集中的刚性兑付需求,这也就要求投资端有足以覆盖负债成本的收益,但仅就今年看,资负不能良性联动则是行业通病。
换言之,一旦穿越周期,寿险面临的问题比财险更为棘手。
03 再保,强势姿态即将快速衰落
再保,在穿越周期过程中的角色更为重要。
从前期市场情况看,再保俨然扮演着强势甲方的角色。尽管几家再保公司需要一家公司一家公司地去拜访直保公司,以争取写入份额,但实际费率却一涨再涨,条件亦愈发苛刻,业内普遍认为再保已营造出硬市场的氛围。
也正是基于此,近期再保启动续转以来,再保公司依然强势,但从宏观环境看,美联储一旦开启降息通道,再保的承保能力将大幅攀升,再叠加国内直保险市场在承保端愈发谨慎,风险控制更为严格,对于分出的需求和比例较之前亦有所改观。
对于国际再保而言,一旦今年不能续转,周期之后的情况将更不乐观。
从这个视角看,在当下大的宏观周期下,再保公司在与直保公司的博弈中或将率先示弱。
当然,覆巢之下无完卵,尽管从历次评级机构调整评级后的表现看,评级结果的发布总是迟于市场底部。换言之,当评级结果发布时,问题已基本得以解决或已有解决方案,对于保险业而言,宏观环境无法左右,抓住机遇完成自身的转型发展才是王道。
保契锐评丨提防分红险异化为金融怪兽
琼瑶今日花葬,我们到底该如何优雅地跟世界告别
财险业高质量发展行动方案解读:破解公司治理难题,力促专业化经营
走失的保险代理人
浅谈保险公司偿付能力优化
从一则上热搜的拒赔报道,看保险业之难
保险业能不能出现“晓华姐”
现实小而全,理想小而美,中小财险公司出路何在?
举国关注之下,保险业能答对养老这道题吗?
从宏观视角看开门红发力点
华泰人寿高管变阵!友邦三员大将转会郑少玮拟任总经理即将赴任业内预计华泰个险开启“友邦化”
金融监管总局开年八大任务:报行合一、新能源车险、利差损一个都不能少
53岁杨明刚已任中国太平党委委员,有望出任副总经理
非上市险企去年业绩盘点:保险业务收入现正增长产寿险业绩分化
春节前夕保险高管频繁变阵
金融监管总局印发通知要求全力做好防汛救灾保险赔付及预赔工作
31人死亡!银川烧烤店爆炸事故已排查部分承保情况,预估保险赔付超1400万元
中国银保监会发布《关于开展人寿保险与长期护理保险责任转换业务试点的通知》
连交十年保险却被拒赔?瑞众保险回应:系未及时缴纳保费所致目前已妥善解决
董事长变更后,中国人寿新添80后女总助