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与抱团股共沉浮?不如学“聪明的长钱”求正果

  • 2021年02月28日
  • 14:08
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3月,春归大地,焕然新生!


当我们已经不过于畏惧这偏爱凛冬的新冠病毒,温暖正化作从内心蔓延而出的希冀。阳光明媚,春风骀荡,真正成为疫情常态化之下新一年的万物起源。


3月的第一个交易日,A股早盘,以白马股大幅反弹带动全面走强而开局。截至收盘,A股三大股指集体收涨,沪指上涨1.21%,收报3551.40点;深证成指上涨2.41%,收报14857.34点;创业板指上涨2.77%,收报2994.75点。行业板块普涨,北上资金净流入超过37.8亿元。


反观上一周,茅台、基金“跌”上了热搜。以贵州茅台、中国中免、宁德时代等各种“茅股”为首的机构抱团股集体杀跌,创业板指经历了罕见的“七连跌”。曾几何时,期待牛年股市“牛气冲天”,我们这些股民、基民,内心波涛汹涌、五味杂陈。


A股市场,是一个从来不缺乏“概念”创新的梦想之城。券商、基金、个人投资者,都纷纷沉沦于股海之中,与这样、那样的“新生事物”一同浮沉。然而,保险资金却给予了各种“茅股”以冷遇,成为A股市场中一支气质独特的队伍,始终保持着“人间清醒”。


去年,新冠病毒带来的全球危机引发了全球经济毁灭性的衰退。面对如此严重的冲击,投资却迎来了过去10年中最好的年份,股市攀升,房价上涨,大宗商品价格疯狂……


2020年,在汹涌货币的漫灌下,股市赚钱效应凸显,险资持续加仓,权益投资占比创5年来新高。但备受市场追捧的各种“茅股”并不受险资的青睐。在一众抱团股中,险资重仓股仅为贵州茅台和五粮液,持仓险企为中国人寿。Wind数据显示,截至去年3季度,除了以上“两瓶酒”外,其余各种行“茅”,如美的集团、隆基股份、宁德时代、爱尔眼科、中国中免等均未列入险资重仓流通股行列。


“遍地的黄金”之下,险资缘何不拾?作为“不能亏的钱”,险资更擅长布局长远,对于已经显露泡沫化端倪的“抱团股”,必然敬而远之。


具体来看,与热衷“行茅”的公募基金相比,险资有着本质的不同:一来,险资源于万亿保民的治病钱、养老钱,不容有失,通常偏好稳健的投资策略;公募基金则是客户愿意放手一搏的“投资资金”,目的在于获取超额收益。二来,险资投资必须要实现绝对收益,必须赚得实实在在的真金白银;公募基金收益无论正负,业绩只要跑赢同业就入殿“封神”。三则,险资作为A股市场的一支“重量级”的长期资金,企业对投资经理的考核周期更长,相较于年度排名重压之下的公募基金经理,可以不必迫于短期业绩压力“豪赌”抱团股。


言之凿凿,确可信据。身为“真茅”的贵州茅台,何以成为中国人寿的“心头好”?一直以来,险资追求的都是业绩增速稳定、波动较小、分红较高的个股。贵州茅台、五粮液等消费龙头股表现出来的业绩持续高增长、高确定性特征,恰好适应险资的需求。同时,中长期来看,白酒、医药等板块走势均符合我国长期经济发展趋势,有着较强的行业竞争力和景气度,成为险资的投资标的实属情理之中。


挖掘顺周期细分领域的投资机遇,是险资投资的气质。保险资金的权益投资,紧密把握未来中国经济高质量发展的宏观逻辑,在消费升级、长寿时代、科技产业国产替代的浪潮下,重点挖掘大消费、大健康、大科技领域的投资机会,把握经济结构转型和产业升级的红利。


此外,以险资大类置产配置的能力为基础,用最少的投入获取较高的收益,则成为屡试不爽的良方。从2020年险资的大类资产配置情况来看,险资对股票与证券投资基金的投资收益合计3101亿元,险资投资证券投资基金收益率达12.2%,投资股票投资收益率为10.87%。总结来说就是,险资用占比13.75%的资金实现了28%的投资收益。


过去40年,我国的财富浪潮是一场革命,谱写了纷繁的财富故事。对于现今怀揣财富梦想的我们,如何抓住新的财富风口,仍是一场艰苦卓绝的修炼。不论股市如何浮沉,都不影响人民币资产的持续走强,我国经济正在持续裂变出无数的财富故事等着众人去演绎。


投资不易,跟着险资——“聪明的长钱”投资,并且不断地学习和苦修,也许更能不偏不倚、求取正果!


与此同时,在险资看来,A股投资的宇宙尽头,正是为保险消费者赢一个实实在在的保单权益。

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