2002年10月，吴定富出任中国保监会主席。
    从2003年起，中国保险业有了新的发展思路：把一切保险业的发展都坚定地融入国民经济的发展大局中。
    吴定富认为，为适应经济社会发展。一是要把保险业做大，提高保险覆盖面。发达国家20%的灾害损失是由保险公司赔偿的，而在在中国，财政救济还是弥补经济损失的主要方式，保险还远没有发挥其应有的作用。保险业如果不加快发展，为国民经济和社会发展全局服务就只能是一句空话。二是要把保险业做强。大是速度和规模，强是质量和效益。没有大谈不上强；不能做强，大也没有意义。加速保险业的发展并不是不要风险控制，而是在加快发展的同时加强和改善监管，坚持科学发展观，实现规模、效益、速度的统一，保持持续快速健康协调的发展。特别是加强全行业的诚信建设，诚信是保险业的生命线，越是加快发展，越要讲诚信。
    吴定富首次提出保险的三项功能：社会管理、经济补偿、资金融通。从经济社会发展全局的高度将保险业从片面强调自身发展的窠臼中解放出来，赋予保险新的、更广阔的内涵。
    吴定富还提出了保险业发展的初级阶段论：初级阶段的中过保险业，主要矛盾仍然是国民经济社会的快速发展、人民生活水平的迅速提高多保险业的需求与保险业发展滞后的矛盾。保险业必须发展的更快，才能与国民经济的发展水平相适应，而全面建设小康的目标正给保险业发展以难得的历史机遇。