作者：赵梦涵

编辑：邢莉

来源：险企高参

银保监会对23家寿险公司召开座谈会。

日前，银保监会下发调研通知，为引导人身保险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会近日组织召开座谈会。调研的主要对象为中国保险协会与北京、武汉、南京三地共计23家人身险公司，并要求各公司总精算师参与座谈调研。

调研的主要内容主要涉及公司负债成本情况等6方面，将推动保险行业降低负债成本、提高负债质量。

分红险、万能险的收益率加大了险企负债成本，再加上近年来险企净利承压，监管不得不收紧对于此类保险的风控能力，这次或将调整预定利率……

23家人身险公司参加座谈会

险企负债成本受关注

参加此次座谈会的人身险公司分别为：

北京参会公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿、中华人寿、中信保诚人寿、光大永明人寿、信美人寿等8家险企。

武汉参会公司包括合众人寿、国富人寿、国华人寿、华贵人寿、财信吉祥人寿、国宝人寿、三峡人寿等7家公司。

南京参会公司包括太保寿险、工银安盛人寿、国联人寿、招商信诺人寿、横琴人寿、和泰人寿、安联人寿、中韩人寿等8家公司。

调研的重点内容主要涉及6个方面：

(一)公司负债成本情况。包括:普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平、万能险最低保证利率和结算利率情况、销售费用情况等。

(二)公司负债与资产匹配情况。包括历史投资收益水平、负债与资产期限匹配、成本收益匹配情况等。

(三)对公司负债成本合理性的判断，如果认为负债成本不合理，说明公司下一步拟采取的措施。

(四)降低责任准备金评估利率对公司的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争变化分析等的影响。

(五)降低责任准备金评估利率对行业的影响。

(六)对监管部门或行业协会推动行业降低负债成本、提高负债质量的意见和建议。

在调研的重点内容上，特别提及了分红险、万能险。近年来，险企偏好发力分红险、万能险，险企负债端压力增大。

今年的“开门红”产品多数险企以传统年金险、两全保险以及增额终身寿险为主，主要为储蓄类保险。

短交年金险、增额终身寿险作为“开门红”的主力产品，具备久期长、收益率相对较高且功能灵活等特点，激发客户需求的同时，也对险企负债端造成了压力。

去年，增额终身寿险多次被点名，监管不断加码。

2021年11月，中国银保监会叫停弘康人寿、中华联合人寿、小康人寿4款增额终身寿险，并要求立即开展增额终身寿险产品专项风险排查工作，据媒体统计自《通报》发布后，已有多家险企下架近20款增额终身寿险产品。

增额终身寿险会让保险公司面临较大的利差损风险和退保风险。保险公司能否盈利取决于死差、利差和费差，当中利差即实际利率与预定利率的差异。对于这些长期类的风险，利差损风险是最为突出的因素之一。

或将调整预定利率

回归保险本源

此外，险企近年还面临着盈利方面的压力，2022年投资端受资本市场波动影响，不少险企净利承压。

这23家人身险中，有5家还未披露2022年第四季度偿付能力报告，剩余18家中有12 家出现亏损。

其中，合众人寿亏损20.2亿元，光大永明人寿亏损12.47亿元、工银安盛亏损7.98亿元。

5家超2亿元：国宝人寿亏损3.53亿元、中韩人寿亏损2.98亿元，国富人寿亏损2.8亿元，中华人寿亏损2.46亿元、华贵人寿亏损2.21亿元。

3家亏损超1亿元：横琴人寿、国联人寿、三峡人寿分别亏损1.61亿元、1.39亿元、1.1亿元。和泰人寿亏损最少，净亏损实现0.89亿元。

负债端压力增大、投资收益不佳，险企运营成本进一步加大，因此监管不断收紧对于此类保险的风控能力。

尤其是利差损风险，近年来，受低利率、疫情等因素影响，险企投资端面临较大压力，惨淡的投资收益率也让保险公司面临的利差损风险进一步加大。为应对利差损风险，部分险企持续下调万能险结算利率。

业内人士称，预定利率或受影响。一方面是因为随着经济增速放缓，市场利率下滑，另一方面，回归保险本源，坚守“保险姓保”也是监管一直以来倡导的。据不完全统计，截至去年9月，多家保险公司超400款万能险产品的结算利率出现了下调。其中既有大型寿险公司的产品，也有中小寿险公司的产品，下调幅度在0.1-0.5个百分点不等。下调后，目前市场上的万能险结算利率多数能达到4%，集中在4.0%-4.7%之间。