作者：嘉禾

编辑：顾柠

来源：险企高参

据《险企高参》统计，截至目前已有中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险、阳光保险、国华人寿和众安在线等8家上市险企主体或子公司披露前十月原保险保费收入情况。

整体上看，今年前十月，人身险与财险市场走势分化明显。在经历了9月“预定利率换挡”影响后，近期人身险市场保费增速有所回调；而财险市场则延续了其稳步增长的趋势。

具体来看，人身险方面，截至2024年10月末，上述已披露保费情况的10家人身险机构整体保费增速从9月末的5.8%降至5.7%，低于上年同期水平。其中，平安养老、国华人寿两家机构前十月保费同比增速持续为负。

同时，从单月保费增速来看，人身险市场负增长态势加剧。单月保费负增长的寿险机构数量由9月的4家增至7家。仅太保寿险、人保健康和平安健康三家机构保持正增长。

相较而言，财险方面延续稳步增长态势，同比保费增速依旧全部为正。其中，众安在线单月增速36.10%。这其中，车险市场向好或是原因之一。随着“乘用车以旧换新”政策的落地，新政策带动新需求，车险市场保持稳定。

人身险司前十月保费“八升两降”，单月负增长增至七家

截至目前，共有10家机构披露了前十月原保险保费收入情况，分别是中国人寿；中国平安旗下平安人寿、平安养老、平安健康；中国人保旗下人保寿险、人保健康；中国太保旗下太保寿险；新华保险；阳光保险旗下阳光人寿以及天茂集团旗下的国华人寿。

截至目前，共有10家机构披露了前十月原保险保费收入情况，分别是中国人寿；中国平安旗下平安人寿、平安养老、平安健康；中国人保旗下人保寿险、人保健康；中国太保旗下太保寿险；新华保险；阳光保险旗下阳光人寿以及天茂集团旗下的国华人寿。

这10家人身险机构前十月原保险保费收入合计为17306.09亿元，同比增加5.58%。单十月保费较九月负增长态势继续延续，单十月总揽754.22亿元，较去年同期的773.14亿元同比下滑2.45%。

从前十月原保险保费收入来看，前八名座次基本不变。其中，中国人寿、平安人寿、太保寿险地位稳固，分别以6269亿元、4474.34亿元、2195.98亿元的收入位居前三。其余几家机构原保险保费收入分别为新华保险1556.32亿元，人保寿险997.78亿元、阳光人寿739.66亿元、人保健康458.05亿元、国华人寿313.86亿元。

值得一提的是，年内平安健康在原保险保费收入方面实现了对平安养老的首次超越，两者之间的差距仅不足1亿元。具体而言，平安健康的原保险保费收入为151亿元，而平安养老为150.1亿元。

前十月同比增速情况相较于前九月，依旧只有国华人寿和平安养老为负增长，且降幅环比有所扩大。除了两家负增长的机构外，其余八家保费增速相较前九月均有所放缓。具体来看，前十月增速中有三家超过10%，分别是阳光人寿15.46%、平安健康14.22%、人保健康10.15%。其余保持正增长的机构分别为平安人寿9.43%、人保寿险5.56%、中国人寿4.85%、太保寿险2.36%、新华保险1.77%。两家为负增长的机构分别为国华人寿-11.91%、平安养老-5.40%。

再来看单月数据。单十月原保险保费收入，仅有中国人寿、平安人寿。太保寿险三家单月保费超百亿，其中平安人寿保费保持在200亿规模以上。具体来看，平安人寿单十月收入为257.18亿元、中国人寿186亿元、太保寿险100.05亿元。其余机构单月收入均不过百亿，分别为新华保险99.88亿元、人保寿险31.55亿元、阳光人寿30.48亿元、人保健康18.42亿元、平安健康12.09亿元、国华人寿10.44亿元、平安养老8.13亿元。

在单月同比增速上，十家寿险机构呈现“三升七降”的格局。平安健康单月增速最快，达到10.41%，人保健康和太保寿险也分别实现了2.62%和2.28%的增长。而七家负增长机构中，国华人寿降幅最大，达到28.98%。其余负增长机构包括新华保险-0.24%、平安人寿-1.95%、中国人寿-2.62%、人保寿险-2.77%、平安养老-13.51%、阳光人寿-16.38%。与九月相比，负增长机构数量从四家增加至七家。值得注意的是，这是中国人寿今年以来第三次出现单月同比负增长（前两次分别是三月、九月）。

对于寿险公司10月保费普遍负增长的情况，业内人士分析指出，寿险保费下滑的原因主要受到传统险预定利率政策调整的影响。随着传统险和分红险利率下调的落地，寿险新单销售在短期内受到明显冲击。

展望四季度后续情况，光大证券金融行业首席分析师王一峰认为，受预定利率再度切换影响，前期需求提前大幅释放后短期销售难免遇冷，叠加前三季度业绩达成较好，各险企将陆续转向2025年开门红筹备工作，预计四季度新单或有所承压。

王一峰进一步指出，随着产品结构优化及报行合一持续深化，人身险公司新业务价值率有望进一步提升。同时，前三季度上市险企新业务价值增长，也将对全年价值表现形成支撑，负债端景气度有望延续。

平安财增速领跑“老三家”，单月保费连续3月保持两位数；

人保财车险、非车险保费双提升

财产险方面，共有5家机构披露了前十月原保险保费收入，分别是中国人保旗下人保财险；中国平安旗下平安财险；中国太保旗下太保产险、阳光保险旗下阳光财产以及众安在线。这5家财险机构原保险保费收入合计为9119.99亿元，同比增加6.13%。单十月总揽原保险保费收入784.58亿元，同比增加9.59%。

从前十月原保险保费收入来看，江湖地位基本不变。人保财险以4609.27亿元的规模位居第一。平安财险为2656.98亿元，位居第二。太保产险居探花之位，原保险保费收入为1728.5亿元。阳光财产和众安在线分别录得400.94亿元和283.54亿元。

前十月同比增速上，延续了九月高速增长的态势。前十月同比增速分别为，众安在线13.04%、阳光财产9.21%、太保产险7.36%、平安财险6.54%、人保财险4.80%。其中，太保产险较上月7.65%增速略微放缓。其余四家较前九月增速有所扩大，前九月同比增速分别为：众安在线10.93%、阳光财产8.92%、平安财险5.95%、人保财险4.58%。

单十月原保险保费收入情况持续向好。财险“老三家”在去年同期基数较大的基础上实现稳步增长。具体来看，人保财险为325.97亿元、平安财险为263.27亿元、太保产险为130.31亿元、阳光财产为36.45亿元、众安在线为28.58亿元。

单十月同比增速上，有三家机构同比增速超10%，分别是众安在线36.10%、平安财险12.40%、阳光财产12.19%。值得一提的是，平安财险自今年8月已开，已连续3个月单月保费增速保持在10%以上。另外，财险“老三家”中的另两家单十月同比增速为人保财险7.91%、太保产险3.88%。

分具体险种来看，车险势头依旧稳健，非车险业务增速高于车险。以车险市场“头部玩家”人保财险为例，2024年前10月，人保财险累计实现车险保费收入2377.73亿元，同比增长3.6%；非车险保费收入2231.54亿元，同比增长6.2%。

从10月单月来看，人保财险车险和非车险单十月同比增速分别为6.4%、12.3%，相较九月单月车险5.3%、非车险8.5%的增速均有所扩大。

车险的增速或与机动车销量有关，随着各地汽车“以旧换新”政策的落实，赶在新能源车市场“金九银十”的旺销趋势下，2024年10月乘用车销量约为226.1万辆，同比增长11.3%，环比增长7.2%。

展望后续，王一峰表示，以旧换新补贴等政策驱动下，存量市场换购需求有望进一步释放，叠加高性价比车型陆续推出，以及消费贷款利率降低提振消费信心，新车销量有望持续改善，将推动车险保费增速将延续向好态势；非车险业务也有望在政策推动及经济逐步修复下维持较好增长水平。同时，随着公司持续提升经营质效，大灾因素减弱后综合成本率有望维持稳定。