还有10天，关于人身保险业第四套经验生命表的反馈意见就要“提交”，这次调整对市场影响究竟有多大，备受关注。

近日，中国精算师协会向人身险公司和再保险公司下发了《中国人身保险业经验生命表（2023）（征求意见稿）》（简称，第四版生命表意见稿），要求各公司于1月22日“下班前”将测试结果和反馈意见发送。

这意味着，目前正在使用的第三版生命表将要退出历史舞台。“十年磨一剑”，作为人身保险业的基石，生命表即将迭代至第四版。

从征求意见稿来看，第四版生命表在保留第三版生命表非养老一表、二表、养老类业务表的基础上，新增大湾区部分以及单一生命体男女表。第四版生命表披露的数据还显示，人均预期寿命正逐步提高、死亡率不断下降。

业内人士根据意见稿分析称，第四版生命表会对部分保险产品的定价产生一定程度的影响，如以身故保障为主的定期寿险和定额终身寿险价格或下降，年金类产品则会因死亡率的下降，价格或上涨。但是，保险产品的定价还会受到预定利率、预定费用率等因素影响，不同险企对于保险产品的定价也会有所差异。

第四版生命表迭代在即

紧跟预期寿命增长步伐

回溯生命表的迭代历程，基于保险公司分别在1990年至1993年、2000年至2003年、2010年至2013年期间的理赔数据，人身险业先后制定了三版生命表，分别为中国人寿保险业经验生命表（1990—1993）；中国人寿保险业经验生命表（2000—2003）；中国人寿保险业经验生命表（2010—2013）。

生命表，又称作“死亡表”或者“死亡率表”，它反映了同一个时期出生的一批人从出生后到陆续死亡的全部过程的统计。生命表是人身保险业的基石和核心基础设施，是一个国家或地区保险精算技术水平高低的重要标志，广泛用于产品定价、准备金评估、现金价值计算等各个方面。

有熟悉保险精算的专业人士介绍道，生命表的更迭主要源于随着人们生活水平的提升以及社会医疗水平的进步，人的预期寿命也在逐步增加，由此生命表会每十年左右进行一次更迭。如今，随着上述意见稿的发布，预示着第四版生命表呼之欲出。

那么，第四版生命表相较第三版有哪些变化？第四版生命表共涵括7张表，在保留第三版的非养老金业务一表、二表、养老类业务表外，还新增了非养老类业务一表男女表（大湾区专属参考）、非养老类业务二表男女表（大湾区专属参考）、养老类业务表男女表（大湾区专属参考）、单一生命体表男女表。

上述专业人士分析称，非养老金业务一表和二表分别对应着非养老金业务的保障类业务和储蓄类业务。从适用产品范围来看，非养老类业务一表适用产品范围为健康险、死亡风险高的定期寿险和终身寿险；非养老类业务二表适用产品范围为死亡风险低的定期寿险及终身寿险、无定期返还的两全保险、有定期返还且生存责任低的两全保险和长寿风险低的年金险；养老类业务表适用范围为有定期返还且生存责任高的两全保险、长寿风险高的年金险。

尤为值得关注的是，第四版生命表最重要的变化就是，死亡发生率的下降。

以养老类业务表为例，新版生命表的死亡发生率降幅很大，平均在20%左右。刚出生男性、女性的预期寿命分别为84.46岁和90.08岁，比旧版男性女性的预期寿命（82.63岁和87.63岁）提高了大约两岁。

事实上，国务院办公厅印发的《“十四五”国民健康规划》也指出，到2025年，中国的人均预期寿命在2020年基础上继续提高1岁左右，展望2035年，人均预期寿命达到80岁以上。

新生命表动态调整

保险产品会否涨价？

提及第四版生命表对市场的影响，对于保险消费者而言，最关心的无疑是会否因此涨价？这就需要从保险产品定价逻辑上剖析。

通常而言，保险公司在给保险产品定价时，会参考行业发布的相应指标或标准。一般来说，影响保险产品的定价因素有三个：预定利率、预定发生率和预定费用率。

预定利率是指给到消费者的预期投资回报率，如目前普通型人身险预定利率上限为3%；预定费用率指预估的如经营成本、佣金等费用；而预定发生率即保险事故发生的预期概率。

而保险公司在确定预定发生率时，就会参考行业发布的指标数据，生命表就是参考的重要标准之一。那么，如果险企将第四版生命表作为参考，相关保险产品是会涨价还是降价？

进一步看，生命表测算的保险产品主要包括定期寿险、终身寿险、年金险产品等。其中，定期寿险就是在保险合同约定的期间内，如果被保人死亡或全残，那么保险公司按照约定的保额给付保险金；终身寿险分为定额终身寿险和增额终身寿险。增额终身寿险和定额终身寿险的区别主要体现在保额的变化上，定额终身寿险的保额是不会变化的，增额终身寿险的保额前期要比定额终身寿险低，后期会按一定比例递增。

从保费价格来说，对于以身故保障为主的定期寿险和定额终身寿险而言，在其他因素不变的情况下，如果死亡率降低，保费就会出现一定程度的下降；而对于增额终身寿险来说，其主要用来实现强制储蓄、保值升值，身故保障略低，死亡率对保费影响较小，其保费主要受预定利率和预定费用率影响。

年金险是指投保人定期向保险公司交纳一定的保费，从约定时间开始，再从保险公司领钱的理财保险。随着死亡率降低，保险公司需要给付更多的生存金，于是保费就有可能增加。

近年来，在银行存款利率不断下调，银行理财产品净值化转型后不再保本，叠加资本市场波动之下，年金险、增额终身寿险等储蓄险已成为低风险偏好投资者的热门选项。

死亡发生率低于“全国版”

大湾区专属寿险有红利

不得不说的是，新版生命表意见稿还有一点颇为引人注目，即与第三版生命表相比，新增了3张大湾区专属经验生命表。

大湾区专属经验生命表基于出单且被保险人或投保人常驻于广州、深圳、珠海、佛山、惠州、东莞、中山、江门、肇庆粤港澳大湾区内地9市的保单和理赔数据编制。

根据第四版生命表意见稿披露的数据显示，粤港澳大湾区死亡发生率比全国平均水平还要低，大概只有全国版本的80%，这也意味着其保险产品价格也会区别于普通生命表定价的产品。

从政策面来看，粤港澳大湾区保险蓝图早已着手布局。《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》就提到，鼓励更多社会资本在粤港澳大湾区内地设立保险法人机构，支持保险公司在粤港澳大湾区建立资产管理、营运、研发、后援服务、数据信息等总部。

为贯彻落实党中央、国务院关于粤港澳大湾区建设的战略部署和《粤港澳大湾区发展规划纲要》，深化保险供给侧结构性改革，鼓励和支持保险产品创新，切实服务保障民生，2020年，原中国银保监会办公厅发布《关于推进粤港澳大湾区人身保险产品有关工作的通知》。在费率厘定上，《通知》规定，跨境医疗险产品主要基于粤港澳大湾区内医疗健康和商业保险经验数据定价，保额上限可适度提高与港澳接轨。

在上述《通知》下发后，彼时中国人寿、中国太保、横琴人寿等险企就陆续创新推出粤港澳大湾区专属的重疾险、医疗险产品，可扩展至广东全省，港澳人士亦可投保。

有机构人士分析认为，从国家层面来看，保险业在粤港澳大湾区的战略导向凸显。未来，为推进粤港澳大湾区人身险的高质量发展，需要险企持续加大产品创新力度，开发更多针对大湾区百姓的专属保险产品。

综上总体来说，虽然生命表广泛用于人身险产品定价、准备金评估、现金价值计算等方面，但监管目前只要求险企在计提责任准备金时，评估死亡率应采用生命表所提供的数据；在厘定保费时，参考生命表所提供的数据作为确定预定死亡率的依据。加之保险产品的定价受多重因素影响，由此生命表迭代更新对保险产品定价的影响有限。并且，第四版生命表对不同类型产品、不同公司的影响也会有一定差异。

不过，可以期待的是，新版生命表新增的大湾区部分，打开了保险业战略布局大湾区市场的想象力，这也将进一步激发险企开发创新产品的动力。