作者：高明

编辑：邢莉

来源：险企高参

随着偿二代二期规则的落地，部分险企偿付能力充足率出现下滑，为满足监管要求的偿付能力，不少险企纷纷发行资本补充债券或者开启引战增资计划。

近日，国家金融监督管理总局发布关于新华人寿保险股份有限公司（下称新华保险）发行资本补充债券的批复。批复称，同意新华保险在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过200亿元。

据统计，年内已有6家险企正式发行资本补充债券，5家险企发债已获监管核准，累计发行额度609亿元。19家险企则通过股东增资的方式为企业“补血”，累计增资额273.64亿元，其中太保产险二者兼有。

11家险企发债

新华保险200亿为规模之最

险企发行资本补充债券态势还在持续升温。

据险企高参不完全统计，包括新华保险在内2023年已有11家险企有发行资本补充债券动作，总累计发行额度609亿元。其中又以刚刚获批的新华保险200亿元发行额度为年内最高，超100亿元额度的还有中国人保集团。

7月24日，国家金融监督管理总局官网发布《关于新华人寿保险股份有限公司发行资本补充债券的批复》。

批复称，同意新华保险在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过200亿元；同意新华保险发行和管理资本补充债券，应严格遵守保险公司发行资本补充债券有关事宜等有关规定；新华人寿应在获得主管部门发行许可的期限内完成发行事宜，并在发行结束后10个工作日内就有关发行情况向金融监管总局提交正式书面报告。批文日期为7月12日。

另据新华保险7月20日发布的公告显示，新华保险此前于2021年10月28日召开第七届董事会第二十五次会议审议通过《关于公司发行境内资本补充债券的议案》，并于2022年6月28日召开的2021年年度股东大会审议通过《关于公司发行境内资本补充债券的议案》。本次发行尚需得到中国人民银行等监管部门批准。新华保险将积极推进相关工作并及时履行信息披露义务。

新华保险表示，公司拟将发行资本补充债券所募集资金用于补充该公司资本以提高偿付能力。据新华保险2023年第一季度报告显示，核心偿付能力充足率为146.62%，综合偿付能力充足率235.78%。其中，综合偿付能力充足率较上季度有所下降。

（图注：险企高参根据公开数据统计）

具体来看，年内已完成发行资本补充债券的险企共有6家，累计发行额度229亿元。其中，以中国人保集团发行额度最高，发行总规模为120亿元，本期债券首5年票面利率为3.29%；4月24日，中国财产再保险发债40亿元；3月27日，农银人寿在全国债券市场公开发行债券35亿元，票面利率为3.67%；英大财险7月7日正式发行“英大泰和财产保险股份有限公司 2023 年资本补充债券”，发行规模为15亿元，为10年期固定利率债券；太平再保险和中华联合人寿则分别发行了13亿元、6亿元的资本补充债券。

除此之外，年内还有5家险企发行资本补充债券获监管批准。除新近获批的新华保险外，还有太保产险、信美人寿相互保险、资金财险和中国人寿再保险。年初1月9日，太保产险获批发债100亿元；2月1日，信美人寿相互保险社获批发债5.5亿元；4月30日，紫金财险获批发债30亿元；6月26日，中国人寿再保险获批发债50亿元。

近20家险企增资扩股

除发行资本补充债券外，据险企高参不完全统计，今年以来还有19家险企进行了不同程度的增资扩股，共计增资273.64亿元。其中，爱心人寿在半年内进行两次增资，华贵人寿、中原农险、长城人寿和财信吉祥人寿则分别引进新股东，太保产险在致力于发行资本补充债券的同时完成了4.78亿元的增资。

（图注：险企高参根据公开数据统计）

具体来看，爱心人寿分别于今年的1月和5月进行两轮增资，并引入新股东北京新里程健康产业集团有限公司（下称新里程健康），两轮增资资金均由新股东认购。其中，第一轮增资3.2亿元，增资后注册资本由17亿元增加至20.2亿元，新里程健康持股比例为15.84％，成为第一大股东。5月份，爱心人寿再发公告称，公司股东大会审议通过增加注册资本方案的议案。公司将发行股份3亿股，新增注册资本3亿元，注册资本将由20.2亿元增加至23.2亿元。

除爱心人寿引进新股东外，华贵人寿、中原农险、长城人寿和财信吉祥人寿也分别在年内引进了新股东成员。

华贵人寿注册资本从10亿元增至20亿元，主要出资方除原有股东茅台集团外，还有新股东贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司和深圳市嘉鑫辉煌投资有限公司；中原农险增发18.91亿股，注册资本由21.0898亿元变更为40亿元。此次增资股份由新进入的河南投资集团有限公司和河南农开产业基金投资有限责任公司两家公司认购；长城人寿则拟增发新股6.88亿股，注册资本将由55.32亿元变更为62.19亿元，资金由现有股东北京华融综合投资有限公司以及新引进股东中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司、北京德源什刹海房屋管理有限公司认缴；财信吉祥人寿则引入了新股东芒果传媒有限公司，注册资本由42.31亿元增至50亿元。

除此之外，国寿财险增加注册资本90亿元，由188亿变更为278亿元，为年内增资金额最高的险企；阳光保险增加注册资本11.5亿元，增资后其注册资本从103.51亿元变更为115.02亿元；太保产险增加注册资本4.78亿元，由194.7亿元变更为199.48亿元；瑞再企商保险注册资本由6.69亿元增加至7.7亿元。

复星联合健康险、国宝人寿、中国人寿（海外）、君龙人寿分别增资1.94亿元、4.8亿元、40.79亿元；泰康养老和太平财险均增资10亿元；汇丰人寿和比亚迪财险分别增资6.54亿元、30亿元；珠峰财险于7月29日刚刚披露增资情况，其注册资本实现小幅增长，由10亿元增至10.8亿元。

业内人士分析，在偿二代二期规则落地后险企亟待“补血”，其偿付能力一旦不达标，对公司业务的开展等将产生重大影响。因此企业通过股东增资和发行资本补充债券的方式来提高核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率，显得更为必要。