作者：邢莉 赵梦涵

来源：险企高参

“在新旧动能转换中，需要坚持做对的事、做难的事。”太保寿险总经理、首席执行官蔡强表示，转型不是一帆风顺的，一是外部环境的不确定性增加了转型波动性，二是新模式带来的变化需要时间积累。

近日，中国太保公布2022年中期业绩。8月29日下午举行的2022年中期业绩发布会上，围绕上半年业绩、人力下滑、投资策略等市场关注的热点问题，管理层详细作答。

纵观中国太保这份中期报告，2022年上半年，中国太保的总资产达2.1万亿元，同比增长8.0%，实现归母净利润133.01亿元，同比减少23.1%。

值得注意的是，寿险转型进入“攻坚期”，太保寿险上半年实现净利润88.60亿元，同比下滑31.2%。上半年太保寿险的新业务价值为55.96亿元，同比下降45.3%。

保险业务收入增速创3年新高，

归母净利润却降23.1%

今年上半年，中国太保集团营业收入2551.14亿元，同比增长1.0%；归属于母公司股东的营运利润为200.96亿元，同比增长9.9%。实现归属于母公司股东的净利润为133.01亿元，同比下降23.1%。

另外，中国太保上半年保险业务收入达到2424.93亿元，同比增长8.0%；增速创近三年新高。从半年报可以看出，中国太保上半年净利润下降，主要还是受到寿险行业转型影响，太保寿险业务持续承压。财报数据显示，太保寿险实现净利润88.6亿元，同比下降31.2%；营运利润151.56亿元，同比增长6.0%；保险业务收入1490.54亿元，同比增长5.4%。

产险保险业务收入916亿元，同比增长12.3%。其中非车险业务收入同比增长17.3%，占比达48.1%，提升2.0个百分点。综合成本率97.2%，同比下降2.1个百分点。

投资板块，中国太保管理资产达2.74万亿元，投资资产总投资收益率为3.9%，同比下降了1.1个百分点。截至今年二季度末，中国太保集团投资资产年化净值增长率3.3%，同比下降1.5个百分点；年化总投资收益率3.9%，同比下降1.1个百分点；年化净投资收益率3.9%，同比下降0.2个百分点；10年平均净投资收益率、总投资收益率和净值增长率均超越内含价值长期投资回报假设。

谈及下半年资本市场走势和投资策略，太保资产总经理余荣权表示，下半年在稳增长系列政策下，预计经济会保持较大韧性，可能会呈现温和复苏态势，基建投资也会逐步发力。

寿险新业务价值降45.3%，

代理人数量大幅下滑

寿险改革持续深化，新业务价值持续承压。代理人渠道转型进入 “攻坚期”，银保、团险渠道表现良好。

中期报告显示，今年上半年中国太保实现寿险保险业务收入1490.54亿元，同比增长5.4%，其中，新保业务增速 25.8%；实现营运利润151.56亿元，同比增长6.0%。2022 年上半年太保寿险实现净利润 88.60 亿元，同比下降 31.2%。

2022年上半年，太保寿险新业务价值为 55.96 亿元，同比下降 45.3%；受渠道、产品结构变化影响，新业务价值率为 10.7%，同比下降 14.7 个百分点。

个险渠道方面，太保寿险的代理人数量加速下滑。

中期财报显示，太保寿险月均保险营销员 31.2 万人，同比下降51.3%；代理人月人均首年保险业务收入为7906元，同比上升33.6%；期末保险营销员 28.1万人；其中，核心人力月人均首年保险业务收入 32,331 元，同比增长 23.5%；核心人力月人均首年佣金收入 4,630 元，同比增长 10.8%。

银保渠道方面，太保寿险实现保险业务收入 178.28 亿元，同比大幅增长 876.3%，其中新保业务收入 168.38 亿元，同比大幅增长 1,125.5%。下一步，太保寿险将进一步聚焦价值策略，提升渠道价值贡献。团险渠道，实现保险业务收入 118.39 亿元，同比增长 13.6%。

谈及人力下滑，太保寿险总经理、首席执行官蔡强在业绩发布会上表示，公司从去年开始完全坚决按照银保监会所强调的清除“三虚”方针，认真执行考核，清除虚假人力、虚假保单、虚假架构。

个险渠道是太保寿险的主要渠道之一。中国太保2021年10月向内外勤员工正式推出“长航行动”，今年1月1日新的基本法正式落地，并推出18个月路线图。此后，太保寿险持续推进长航深化转型落地，以转型升级驱动发展模式的深度转变。

“在转型的阵痛当中，宜快不宜慢。从中国各行各业供给侧改革的举动来看，都是这样，如果这边的奶酪已经没有了，那么越快走到新奶酪那边越好。”蔡强在发布会上称。

招银国际发布研究报告称，尽管疫情有所扰动，二季度寿险新业务价值持续改善。报告中称，基于不断提升的代理人产能，6月公司新业务价值已扭负转正。招银国际预计寿险新业务价值增长动能改善有望延续至下半年，核心代理人规模及产能的提升将支持下半年业务的增长。

车险业务稳定增长，

财险综合成本率降至97.2%

相比寿险，太保财险板块表现较为稳健，车险业务稳定增长，非车险业务占比提升。

报告显示，今年上半年，中国太保产险实现保险业务收入916亿元，同比增长12.3%，市场份额稳中有升，业务结构持续优化。

具体来看，太保产险上半年实现车险保险业务收入入 481.69 亿元，同比增长 7.9%；综合成本率97.2%，同比下降2.1个百分点，其中，综合费用率27.5%，同比下降1.7个百分点；综合赔付率69.7%，同比下降0.4个百分点。

非车险方面，上半年实现非车险保险业务收入434.02 亿元，同比增长 17.6%，占比达48.1%，提升2.0个百分点；综合成本率为 98.4%，同比下降 1.5 个百分点。健康险、农业险、责任险等新兴领域保持较快增长。

随着双碳政策推进，以及新能源车下乡、车辆购置税减增等综合因素作用，预计未来车险市场仍有一定发展空间。谈及当前新能源车保险高赔付率和亏损问题，太保产险总经理曾义表示，“目前新能源车综合成本率仍超100%，要积极研究新能源车理赔新模式，针对新能源车较高的赔付率推出一些应对措施。”

招银国际研究报告称，太保产险车险和非车业务上半年承保利润率均同比上升，产险保费收入增速为12.3%，高于行业平均9%水平。