险企一哥2020年日子不太好过，而这种颓势在2021年Q1继续延续。除了保费规模延续下降，中国平安在资本市场也不太受投资者看好，股价已经连续多月处于阴跌之中，引发股民诸多抱怨。

平安股价一段时期的疲软状态表现，也令平安高管团队焦虑不安。因此，在4月23日，以马明哲为首的平安高管及相关员工共计90960人，筹资41.84亿元来买卖自家股票，改善自家股价硬不起来形象。

不过，这个消息并没有引发平安股价有所表现，反而继续是保持阴跌状态。看来，目前投资者对平安确实不看好。

为何平安股价难以令公司高管以及投资者满意？在保观察看来，排除平安股权太过分散以及踩雷华夏幸福等众多因素，最重要的或许与平安寿险改革短期难以见效有很大关系。

2020年中报，马明哲雄心勃勃地提出，要成为规模最大的人寿保险公司，为此启动平安寿险改革工程。此后，平安人寿高管进行了更换，带领平安健康险业绩暴增的杨峥被委以党委书记、董事长、CEO三个重要职务。

除了重要人事变动，平安人寿也聘请流量小生王一博担任首位产品代言人，代言旗下系列人身险产品。平安人寿的解释是，截至2019年底，在平安人寿客户中，45岁及以下保险客户占比达72.2%，35岁及以下保险客户占比达50.5%。王一博作为新生代全能艺人，其年轻活力、积极向上的形象与公司品牌理念完美契合。

改革总是要付出成本的。而平安启动寿险改革，最大的成本或许就是牺牲保费规模。在2020年，平安人寿保费收入4760.87亿元，比2019年的4939.13亿元，绝对值减少178.26亿元，同比下降3.6%。这一年，平安人寿的市场份额占比15.93%，同比下降了1.64个百分点。

平安人寿与中国人寿的差距也在拉大。在2019年，平安人寿比中国人寿的保费收入仅少了744.68亿元。在2020年，平安人寿比中国人寿少了1368.57亿元。

而到了2021年Q1，平安人寿保费1663.97亿元，比2020年同期的1742.24亿元，绝对值减少78.27亿元，同比下降4.49%。与此同时，中国人寿2021年Q1保费收入3239亿元，比平安人寿多了1575.03亿元，这意味着中国人寿已是平安人寿的近两倍规模。

有点意外的是，平安人寿虽然牺牲了保费规模，但并没有引来所期望的质量改善。银保监会消保局公布的保险业消费投诉情况通报显示，在2019年，涉及平安人寿保险合同纠纷投诉量达8476件，比2018年的4985件，同比增长70%；涉及平安人寿涉嫌违法违规投诉2180件，相比2018年的272件同比增长701%。

而到了2020年，仅第二、第三、第四季度等三个季度，涉及平安人寿的投诉量达12103件，位居人身险公司第一位。

而平安人寿聘请王一博代言的战略意图似乎也正遭遇挫折。今年4月22日，银保监会消保局发布《关于警惕明星代言金融产品风险的提示》，提醒消费者认清明星代言金融产品可能存在的风险，其中之一是明星“为银行保险机构某类产品或整体品牌代言”。

这种提示虽然没有点名平安人寿，但它显然也属于这种情况。而银保监会消保局也建议消费者选择金融产品或服务时，不可盲信明星代言，应理性对待“明星代言”的产品或服务，并且有针对性地特别提到，“看收益是否合理。投资理财风险和收益并存，消费者面对营销宣传时，要重点关注是否如实地披露了风险和收益，以防被误导或欺诈。对承诺高于平均收益率的金融产品要小心谨慎，不要轻信高回报无风险等虚假宣传。”这个提示显然对保险业目前存在的销售误导是适用的。

平安寿险改革，牺牲了保费规模，这一方面造成它与中国人寿的差距越来越大，恐怕以后想再夺回第一基本没啥可能；而另一方面，消费者对平安人寿的消费投诉量也在增加，说明改革还是没有真正令消费者满意。

这些因素，或也考验着马明哲对平安寿险改革的决心。当然，这也影响着投资者对平安股价的信心。