2020年对不少保险企业是挑战很大的一年。但对于一些保险科技企业，疫情所带来的机遇远远大于挑战。

今天保观察来解读一下保险信息化龙头中科软的2020年。报告期内，该公司营收57.82亿元，同比增长5.14%；净利润4.77亿元，同比增长23.57%。可以说，净利润增速远远高于营收增速，这也使得中科软进行了有些“豪爽”的现金分红。

根据年报披露，中科软拟向全体股东每10股派5.5元现金红利（含税），预计共分配现金红利2.33亿元，占当年净利润的48.85%。

从营收构成上看，保险板块是其最重要业务。报告期内，中科软对保险领域客户实现业务收入29.53亿元，同比增长4.83%。这意味着，保险板块收入占其营收的51.07%。而2019年保险板块收入占其营收的51.21%，该项指标略微下降。

同样，保险板块是其利润重要来源。在2020年，保险板块贡献的营业利润近10亿元，毛利率达33.66%。无论是营业利润，还是毛利率，保险板块均远远高于政务、教科文卫等板块。

中科软的技术服务涵盖了保险业大部分寿险和财险公司。截至2020年底，公司提供服务的国内保险公司客户数量达176家，88家国内财产险公司中87家为公司客户，其中68家财险公司采用公司自主研发的财险核心业务系统；91家国内寿险公司中89家为公司客户，其中73家公司采用公司自主研发的寿险核心业务系统。报告期内，公司对保险领域主要客户粘性进一步增强，2020年，公司在保险领域实现收入超500万元的客户共128家，较2019年增长12家。

作为保险业信息化龙头，中科软在研发费用上也投入不小。2019年，该公司研发投入6.18亿元，占总营收的11.24%；2020年，该公司的研发投入7.75亿元，占总营收的13.4%，比重进一步提高。

财务指标的稳健增长，研发投入的大手笔，现金分红的“豪爽”，使得这家公司在资本市场上还挺受欢迎。截至目前，中科软总市值167.4亿元，市盈率35.11，相比其他险企，市场还是给出了科技股的估值。

不过，中科软也面临着股东减持、巨额股份解禁的风险。中科软于2019年9月9日上市，在满1年后，一些高管和股东进行了迫不及待的减持，如股东郭丹，监事张天伴，高管谢中阳、孙熙杰、蔡宏，这造成其股价不断下跌。未来一些高管会不会进行减持也是未知的，或存在进一步减持股份风险。

此外，在2022年9月9日即上市满3年后，中科软将有9941万股股份，即占总股份的23.45%，将进行解禁，或许也面临一定减持风险。

在股份减持等多种利空因素影响下，中科软的股价在2020年也从高点75元附近下跌至40元附近，下跌空间约46.67%，几近腰斩。

在保观察看来，中科软的股票简称也非常不好，一个软字压阵，对投资者心理或产生不太好的影响，这或许是一些软件股的通病，简称都爱用“软”。以致不少股民朋友们在遇到这些软件股股价下跌的情况下，喜欢抱怨说“什么时候能硬起来”呢？

古人讲，“一命二运三风水、四积阴德五读书、六名七相八敬神、九交贵人十养生”。起个好名字还是对每个人的一生是有些影响，这种道理同样适用于上市公司。