作者：高旭

编辑：顾柠

来源：险企高参

行业承压之下，险企出现业绩波动已是常事，但幅度也分大小。

近期，在市场环境影响下，险企界的“富二代”中英人寿保险有限公司（以下简称：中英人寿）就体验了一把“过山车”，净利润先是从2020年末的同比增速高点32.10%骤跌至2023年的增速“冰点”-96.86%，后又于2024年一季度扶摇直上，同比猛增248.02%，波动之大令业内人士瞠目结舌。

实际上，这是中英人寿自2018年以来遇到的首次净利下跌，在中英人寿多达15人的豪华高管队伍之下，该险企的营收能力一直较为可观，高管层有三分之二都能拿到超100万的薪酬，其良好营收能力可见一斑...

净利异动：

去年同比下滑97% 一季度盈利超6亿

放眼整个人身险行业，各机构纷纷进入转型期，市场竞争不断加剧，“富二代”中英人寿，也受此影响，2023年保险业务收入和净利润一升一降。2023年保险业务收入为161.71亿元，同比增长42.68%；净利润为0.29亿元，同比下降97%。据《险企高参》统计，这是中英人寿十年以来首次净利润不足亿元。

进一步看，2023年四个季度中英人寿净利润呈两正两负。一季度至四季度净利润分别为-4.17亿元、5.85亿元、-3.11亿元及1.75亿元。

一般来讲，险企净利润下降主要原因大致有三：一是提取保险责任准备金增长；二是手续费及佣金支出增长；三是投资收益的下降。《险企高参》查阅其财务报表发现，中英人寿亦是如此。

2023年中英人寿提取保险责任准备金110.49亿元，同比增加44.58%；手续费及佣金支出24.31亿元，同比增长超过100%；而投资收益却同比下降14.22%，至27.87亿元。

对于投资收益的下降，在投资收益率中亦有体现。据偿付能力报告显示，2023年投资收益率为3.79%，略低于近三年平均投资收益率的6.04%。

图：中英人寿2023年第4季度偿付能力报告

净利润的疲态并未延续至今，2024年一季度偿付能力报告显示，其净利润有所改善。今年一季度，中英人寿实现净利润6.21亿元，同比增长248.02%，同比大幅增加是因为去年同期为负值。此外，一季度保险业务收入为51.82亿元，同比增长22.39%。值得一提的是，中英人寿一季度投资收益率在76家人身险险企中名列前茅，投资收益率为2.92%；综合投资收益率为3.54%。同时，中英人寿的风险评级多年为A类，最近两个季度均为AAA。

回顾过去十年业绩，《险企高参》发现，中英人寿一季度净利润的改善，实际上是恢复到正常水平。自2014年起，净利润有八年均是正增长，其中六年同比增长超过两位数，仅个别年份同比负增长。同时期的保险业务收入则年年为正增长，十年间增长了300%。

图：中英人寿业绩

业绩的长期稳定，离不开高级管理层的战略视角与指挥调度。然，《险企高参》却发现中英人寿在高管层面有些许“另类”之处…

75后职业经理人领衔“超豪华”高管团队

三分之二成员年薪过百万

《险企高参》在查阅公司高级管理层名单发现，中英人寿的高层管理层团队规模较为庞大，成员数量相对较多，薪酬上也出手阔绰。

图：中英人寿高级管理层（来源：中英人寿官网）

中英人寿官网显示，高级管理层共计15人，此等规模在业内较为罕见。高管分别为“75”后总经理崔巍、副总经理郭卫东、杨屹（兼任首席投资官）；总经理助理刘展中（兼总精算师）、曾卓、贾宏伟、王海英、李洁（兼任董事会秘书）、路燕、区乐廷、贺武、赵海波；合规负责人王有为（兼任首席风险官）；审计责任人庞飞。如此豪华阵容在业内实属罕见。从背景来看，大多数都有人身险从业经验或与之岗位匹配的从业经验，且大部分为70后。值得一注意的是，于今年5月加入中英人寿的临时财务负责人张雪、去年12月及7月上任的副总经理杨屹、总经理助理区乐廷，均具有中粮背景。

图：中英人寿高管履历

对比之下，寿险“头雁”中国人寿保险股份有限公司（以下简称：中国人寿）的高管规模都显得精简了些。据2024年一季度偿付能力报告显示，中国人寿高管团队共计9人。分别为总裁利明光（兼执行董事）；副总裁刘晖（兼首席投资官）、阮琦（兼首席风险官、首席网络安全官）、赵国栋（兼董事会秘书）、白凯；合规负责人许崇苗；审计责任人胡志军；总精算师侯晋；临时财务负责人袁颖。

据《险企高参》不完全统计，高管人数规模较高的，并不只中英人寿一家，友邦人寿保险有限公司（以下简称：友邦人寿）官网显示高管团队共有16人。分别为总经理张晓宇（兼执行董事）；副总经理张炜、林红（兼合规负责人）、姜利民（兼广东分公司临时负责人）、黎晓颖、陈佳（兼首席投资官）、刘立民（兼首席信息技术官）、沈子昌、张颖、谷刚（兼首席客户官）、郭杰声、刘兴科；财务负责人吴浩礼（兼首席财务官）；董事会秘书周学新；审计责任人吴晓隽、总精算师何永豪。

与高管们联系密切的，除了战略决策就属高管薪酬了。从这一层面看，中英人寿不仅涉及人数众多，且支付的薪酬也相当可观。根据2023年年报显示，中英人寿15位高管中有10人的薪酬在100万至500万元之间。3人在50万至100万之间。另有两人在50万元以下（注：中英人寿年初至今高管有所变动，薪酬不完全代表前文中的15人）。

图：中英人寿薪酬（来源：2023年第4季度偿付能力报告）

实际上，有寿险头雁之称的中国人寿领导班子年薪都达不到上述中英人寿高管们的“丰厚”程度。2023 年，中国人寿披露的第4季度偿付能力报告显示，去年该司高管薪酬税前在100万至500万元之间的共计4人，分别为阮琦、赵国栋、白凯、许崇苗。其余5人（不含董事长白涛）均不足百万。另外，根据中国人寿保险（集团）公司2023年年报显示，即便是作为董事长的白涛税前薪酬也不足90万。

图：中国人寿薪酬（来源：中国人寿2023年年报）

另外作为典型的外资寿险公司，友邦人寿高层管理人员的薪酬水平也堪称“上乘”，甚至在某些方面更胜一筹。2023 年第4季度偿付能力报告显示，该司薪酬超过100万的高管有14人，另有一名董事薪酬达到600万元，可谓财大气粗。

图：友邦人寿薪酬（来源：2023年第4季度偿付能力报告）