作者：又活了一天我真厉害

编辑：顾柠

来源：险企高参

5月15日，金融监管总局广东监管局发布行政许可信息称，傅安平获批担任珠江人寿保险股份有限公司（以下简称：珠江人寿）总经理。值得注意的是，《险企高参》早在一年前就已报道过珠江人寿总裁换将的消息，彼时业内传言原人保寿险总裁傅安平或将接任珠江人寿总经理一职，并已实际开展工作。时隔一年多，其任职资格终于获批。

《险企高参》查阅珠江人寿官网发现，自2022年起该险企公司就再无披露偿付能力报告，这意味着这位新任总裁身上的担子并不轻松。同时，近期珠江人寿不赎回即将到期的资本补充债券似乎也印证了这一点。

从珠江人寿背后的股权来看，大股东为“合生系”朱氏家族的朱伟航，其间接持有珠江人寿超过40%的股权。不过，受去年经济形势影响，朱氏家族主营的房地产业务趋势下行。今年以来，该公司进行了一系列组织架构调整。

历时一年

监管老将傅安平珠江人寿总经理资格获批

60后傅安平是南开大学首届精算研究生，也是国内首批精算师。从其从业履历来看，可谓是资深的保险干将，既有丰富的监管经验，又有着多年的保险公司从业经历。1982年，傅安平参加保险工作，曾先后任中国人民银行保险处副处长、寿险处处长，中国保监会人身保险监管部副主任，北京保险监管局副局长。

2015年，傅安平从监管局辞任，担任人保寿险总经理。2021年，傅安平转任人保集团风险管理部总经理。直至2023年，珠江人寿总经理胡国萍到龄退休，业内消息传言傅安平或将接任珠江人寿总经理一职，并已实际开展工作。

值得注意的是，此番换将，是珠江人寿成立近10年来首次变更总经理。而《险企高参》注意到，傅安平从出任珠江人寿总经理到此次获批，时长竟长达一年之久。不过，在珠江人寿尚未开业前，其公司高管的任职资格批复等待期也曾长达19个月。

种种迹象表明，傅安平身上的担子并不轻松，自2022年起珠江人寿就再无披露偿付能力报告。据珠江人寿2021年偿付能力报告来看，时年四季度末，珠江人寿的核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别为52.02%、104.04%，接近监管红线，且风险综合评级为C类。

今年一月，傅安平代表珠江人寿党委在参加广州市金融行业党委召开会议时透露，2023 年，珠江人寿实现期交保费 81.1 亿元，同比增长 20.7%。其中，新单期交 29.74 亿元，同比增长 23.6%；续期 51.38 亿元，同比增长 19.2%；2023 年年化财务收益率达 4.95%，投资收益率表现优于行业均值，全年财务投资收益 42 亿元，资产余额 903.62 亿元，公司经营保持了稳健发展。

虽然近两年珠江人寿的偿付能力尚不得知，不过从今年年初该公司并未赎回即将到期的资本补充债券或能窥探一二。2月26日，珠江人寿发布公告称，对其2019年第一期资本补充债券“19珠江人寿01”不行使债券赎回选择权，未赎回部分债券利率为7.25%。该部分债券规模18亿元，于2019年3月26日发行，期限为5+5年，前5年利率为6.25%。

据悉，珠江人寿2019年共发行总额31.5亿元的资本补充债券，为分三次债券。除上述不赎回的第一期外，第二期“19珠江人寿02”于当年6月21日发行，规模8.25亿元；第三期“19珠江人寿03”于当年9月24日发行，规模5亿元。这两期债券临近满5年时，也将面临赎回选择权行使与否。

国信证券分析师孔祥认为，偿付能力充足率不达标是保险公司不赎回债券的直接原因。根据《中国银行保险监督管理委员会关于保险公司发行无固定期限资本债券有关事项的通知》的规定，保险公司发行的无固定期限资本债券，赎回后偿付能力充足率不达标的，不能赎回；支付利息后偿付能力充足率不达标的，当期利息支付义务应当取消。

“合生系”朱伟航控股超40%

珠江人寿股东架构调整

珠江人寿的股权，与“合生系”朱氏家族关系密切。

珠江人寿是目前唯一的一家总部设在广州的全国性寿险公司，同时也一家典型的“地产型”险企。从其股东的构成来看，该公司股东包括广东珠江投资控股集团有限公司（持股30.15%）、广东珠光集团有限公司（持股20%）、衡阳合创房地产开发有限公司（持股18.96%）、广东韩建投资有限公司（持股10.3%）、广东新南方集团有限公司（持股10.3%）、广州金融控股集团有限公司（持股8.5%）和广东粤财信托有限公司（持股1.79%）。

《险企高参》通过天眼查注意到，该公司的实际控股人是朱氏家族的朱伟航，其通过珠江投资和广东韩建投资有限公司间接持有珠江人寿超40%的股权，而公司的其他主要股东也均为朱氏家族成员。

近几年房地产行业开启了下行周期，头部地产企业的暴雷，行业迎来寒冬，以房地产为主营业务的朱氏家族同样受到波及。

直至今年3月，朱氏家族旗下的合生创展与珠江投资终于迎来了合并。合并后，新公司业务范围将涵盖住宅开发、商业运营、地产以及旧改版块。地区覆盖广州、东莞、江门、中山、佛山五座城市。

与此同时，内部迎来一波人事大换血。整合后的公司新任董事长、总经理分别由原合生系的管理层出任，原珠江投资广州地区董事长与总经理分别担任联席总经理和副总经理。

股东地产业务的合并重组以及人事调整将会为珠江人寿带来什么新变数？《险企高参》将持续关注。