作者：高旭

编辑：顾柠

来源：险企高参

银行系险企的寒冬还在持续，对中信保诚人寿和光大永明人寿两家机构犹是。

《险企高参》查阅10家银行系险企一季度偿付能力报告发现，报告期内仅上述两家机构保险业务收入下降，且净利润也是亏损状态。具体来看，保费收入上光大永明人寿今年前三个月超降15%，净利润亏损6.24亿元；中信保诚人寿今年一季度保费收入同比缩水1.9个百分点， 然亏损8.08亿元，一季度两家合亏14.32亿元。

巧合的是，这两家险企目前都面临高级管理层重要经营人员空缺的问题。中信保诚人寿方面，董事长和总经理分别于2023年6月、今年4月离任，目前由46岁中国农业银行出身的常戈担任公司临时负责人。光大永明人寿方面，今年3月末突然宣布刘凤全不再担任总经理一职后，便由董事长孙强代行履职，目前仍未得到补充。

同时，国家金融监督管理总局下发的《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》，银行系险企的渠道优势或将式微，这对“难兄难弟”触底了吗？

合亏近30亿

光大永明首季保费下滑超15%

《险企高参》统计10家银行系险企2024一季度偿付能力报告发现，仅中信保诚和光大永明保费收入是负增长，同时净利润也由盈转亏。堪称“难兄难弟”。

图：银行系险企业绩

在过去的15个月里，俩家险企合计亏损达30亿。中信保诚和光大永明2023年净利润分别为-8.27亿元和-6.48亿元；2024年一季度净利润分别为-8.08亿元和-6.24亿元。保险业务收入方面，中信保诚和光大永明在2023年还能保持正增长，但到今年一季度却双双出现下滑趋势。两家险企今年一季度保险业务收入分别为95.18亿元和46.72亿元。

对于一季度净利润由盈转亏，中信保诚在报告中写道，2024年一季度，受保险合同准备金计量基准收益率曲线下行的影响，增提保险合同责任准备金，是利润减少的主要原因之一。在合并报表层面，归属于母公司股东的净利润为-3.67亿元。报告显示，投资收益率 2.10%，综合投资收益率 3.14%。

图：中信保诚净利润

若拉长时间线来看，其净利润萎缩趋势早已显现。据数据显示，2016年至2021年期间，净利润由7亿高速增长至28.23亿元，6年间净利润翻了4倍。然而到了2022年，净利润同比下降66.7%，仅为9.4亿元，低于2017年水平。2023年也并未改善，亏损扩大直至负利润9.54亿元。截至今年一季度，亏损几近去年全年，如若为改善，今年亏损将更多。此外，中信保诚的风险评价已从2022年一季度的A级下降至今年一季度的BBB级。

图：光大永明净利润

光大永明这边，也不容乐观，与中信保诚相同，近几年净利润出现下滑。自2022年以来，光大永明累计亏损超过25亿，值得注意的是，2023年亏损虽有收窄，但2024年一季度亏损幅度已趋近去年全年，若不改善可能会比2022年亏损更多。对于净利润下滑的原因光大永明未在报告中说明。一般来讲，险企净利下滑的原因主要是三个方面，提取保险责任准备金、赔付支出、手续费及佣金支出，光大永明则需要比同业多关注一项——退保金。

数据显示，光大永明2022年退保金较2020年增长331%至28.13亿元。此后2022、2023年，光大永明人寿退保金额居前三位的产品累计退保分别为19.7亿元、11.5亿元，均超过当年业绩亏损额，此外光大永明人寿多款产品退保率超过50%。

与净利润下滑趋势不一样的是，两家险企在资产和偿付能力上表现稳健。具体来看，中信保诚2024年一季度总资产2508.77亿元，较去年年底上升4.57%；净资产145.16亿元，较去年年底上升23.72%。核心偿付能力充足率 105.53%，较去年年底上升11.62个百分点；综合偿付能力充足率 201.45%，较去年年底上升13.88个百分点。

光大一季度总资产1082.67亿元，较去年年底上升5.42%；净资产48.21亿元，较去年年底上升8.12%。综合偿付能力充足率为217.26%，较上季度上升6.3%，核心偿付能力充足率为115.99%，较上季度下降6.58%。

掌舵人更替

银行系高管能否破局？

高级管理层对金融机构的经营航向往往构成直接影响。《险企高参》了解到，截至目前，中信保诚人寿董事长和总经理人选均处于空悬状态；而光大永明人寿方面则是总经理刘凤全，一直是董事长代行职权至今。

2023年6月，中信保诚人寿发布公告称，黎康忠因个人原因辞去其董事长职务。中信保诚人寿发布公告称，董事长黎康忠因个人原因，辞去公司董事长职务。该辞任自2023年5月25日起生效。时至今日，中信保诚官网显示，董事长仍处空缺状态。

此外，中信保诚原总经理赵小凡，因达到法定退休年龄，自2024年4月18日起不再担任中信保诚人寿总经理职务。至此，中信保诚一二把手均出现空缺。不过就在上月，接棒赵小凡的人选已经出炉——中信金控财富管理部总经理常戈。

常戈是一名中国农业银行（以下简称“农行”）个金条线出身的老将，十年前加盟中信集团在总行零售条线担任重要管理人员。公开资料显示，常戈，系陕西财经学院经济信息管理学士、西安交通大学应用经济学硕士、中国社会科学院金融学博士，拥有正高级经济师职称。常戈硕士毕业后，先后在两家全国性银行——农行和中信银行任职。

光大永明人寿总经理同样空缺。于2019年4月出任光大永明总经理的刘凤全，日前因任职将满五年，卸任光大永明人寿总经理一职，公司董事长孙强代行总经理职责。此前有媒体猜测，刘凤全的离任和业绩连续下滑有关。不过公司方面对传闻一直保持缄默。

若从两家险企的领导层面来看，银行系险企的高层管理人员与一般险企不同的是，高层大多出身母行或银行系背景。据《险企高参》统计，中信保诚的董事长、总经理和副总经理6人中，仅副总经理李海和丛新有保险行业从业经验。

在光大永明现任的四位高管中，仅副总经理张镇松有险企背景。不过考虑到其余三位较早地加入光大永明，或许对行业和公司有一些独到的见解和认识。

图：光大永明高管履历

寒冬将至

大树背靠也难乘凉？

从银行系险企整体来看看，寒冬可能才刚刚开始。据2024年10家银行系险企发布的偿付能力报告显示，一季度保费收入呈两级分化，利润表现整体承压，4家亏损、2家利润同比缩水9成。一方面是资本市场波动较大，投资端收益下滑所影响。另一方面则是受银保渠道“报行合一”的影响。

图：银行系险企业绩

银保渠道“报行合一”带来的影响，不仅体现在险企也体现在银行。今年一季度，六家国有大行的手续费及佣金净收入全线下降。工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行降幅分别为2.83%、8.69%、10.79%、4.58%、6.35%、18.21%。

此外，国家金融监督管理总局发布《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》，取消“1+3”限制，对于银行、保险两大传统金融机构意义深远。由于我国银行系险企多由母行控股，经营战略上也多由母行主导，造就了几乎90%以上的收入均来自于其母行所构建的渠道。过往的“1+3”限制，某种层面上也是保护了银行系险企，如今放开数量限制，可能会让一些竞争力低下的险企更加缺乏话语权，竞争更加激烈。

一名行业人士告诉《险企高参》，此次开放后，对于依赖银保渠道的中小险企来说会更卷，一些规模较小、缺乏竞争力、与头部险企实力差距大的险企，可能会导致现有的市场份额都保不住。对于银行系险企来说，由于母行及其网点的保险“选品”更多，具有优势的保险产品对于客户来讲更有吸引力，在终端层面可能为保证中收等相关业绩，而降低自家险企的推荐销售，这样一来，银行系险企的“抱大腿”行为对母行来讲可能是“拖后腿”。