中秋国庆的超级黄金周已过，2023年进入最后一个季度，各行各业都要冲刺自己的KPI，特别是在中国经济波浪式发展和曲折式前进的大背景下，以及9月经济指标景气程度回升，使得人们更加关注中国经济在四季度的表现。

根据文旅部的数据测算，假期出游人数和旅游收入较疫情前的2019年分别实现增长4.1%和1.5%，较疫情中的2022年分别同比增长71.3%和129.5%，消费在缓慢恢复，信心在缓慢增长，尽管社交场弥漫着各种躺平的消极情绪，但拼经济的惯性依然强大，从华为mate 60折射的民营企业韧性到音乐节背后的地方政府竞争，中国经济迎难而上，适应新的变化，并在变化中继续进击。

创  新

今年前三个季度，保险都有一个鲜明的关键词。

一季度是爆款，3.5%预定利率的增额终身寿险大杀四方，超越收益率疲软且净值化的银行理财和公募基金，成为资管市场的明星产品；

二季度是“降息”，基于利差损的长期风险担忧，监管出手干预并给出了过渡期，3.5%预定利率遂成为最后的狂欢；

三季度则是“降费”，原本以为强势不可撼动的银保渠道销售费用也迎来下降通道。愈演愈烈并且市场无解的“费差损”，终于等到了“有形之手”。

上述关键词之外，保险行业还完成了一系列问题险企的出清，中汇人寿、瑞众人寿和海港人寿纷纷成立，原来的“明天系”和恒大系被拆弹，整个行业用了三年多时间来消化“资本大鳄”糜烂的公司治理外部性成本。虽然还有些中小问题险企待解，但行业总算可以在一定程度上轻装上阵了。

至此，中国保险业进入了一个新阶段，降息降费和银保产品完成规模冲量之后，下一个爆款是什么？或者能够实现跃升，下一个赛道是什么？

养老金融始终是最有想象力的场景，虽然保险业一直在试错和耕耘，虽然个人养老金市场引入了银行、基金等混业竞争，但保险业始终是养老市场的关键角色，而非背景板。在这方面，保险业拥有太多可能，只是如何实现商业闭环，如何打通不同领域之间的藩篱，还在探索之中。

创新是必须的。创新不必是改天换地、天翻地覆，每一个微创新累计起来都能迸发出巨大的能量。中国互联网产业的崛起，并非是源于底层技术的突破，而是最大程度地衔接了本土人民的产品和服务需求，从而实现“互联网+”的赋能。保险也可以赋能到其他行业，从养老到医疗，从资本市场到风险减量，条条大路通“蓝海”。

信  心

深嵌于中国经济发展浪潮之中的中国保险业，既有与之同频共振的一面，也有如何在稳增长中转型的一面。三年来，保险业经历了从大个险到大银保的大幅变化，几百万代理人退出，3.5%利率主导了过去一年保险产品的狂飙，在“人身险卖不动了”和银保渠道增收不增利的夹缝中，如何找到高质量发展的密钥，一直是这些年中国保险业的时代答卷。

All in 大个险和新银保为王，都有失偏颇，都是把保险这个最复杂的金融产品狭窄化，使得险企在市场竞争中失去转圜余地。保险姓保，同时有着类似保本收益率的特征，并且延伸至线下衔接养老和医疗服务，这是保险独特的产品禀赋优势和场景比较优势，一旦形成护城河，将在金融混业竞争中脱颖而出。

大到中国式现代化，小到活跃资本市场，对保险而言，都是大有可为。一方面，保险不断提升自己丰富产品的供给能力，满足人民群众日益增长的养老、医疗保障需求；另一方面，险资既是活跃资本市场的重要一环，也是形成科技资本的重要力量，对于需要长钱支持的战略性新兴产业，保险具有独特的优势。

四季度只是宇宙一瞬，往往站在某一个碎片节点，人们倾向于总结自己，并绸缪未来。百年未有之大变局之下，以往我们熟悉的全球化规则和惯例处于剧烈的消解和变动之中，小院高墙和所谓的“近岸友岸”滋生，我们如何因应这种不确定性并从中捕捉到新的机遇，顺势而为、主动而为？

我们既不妄自菲薄，也不等闲视之，往者不可谏，我们回不到过去也没有必要回到过去。不畏惧变化，变化是阶梯，变化是活力，中国保险业身处变化之中，化“危”为“机”，弯道超车，是时代期待的答卷。

2023年第四季度已拉开帷幕，市场活跃度或明显增强，为了今年，也为了明年。