作者：赵梦涵

编辑：邢莉

来源：险企高参

7月15日，中国太保发布了保费收入公告，至此，A股五大上市险企2022年上半年保费收入成绩单已悉数出炉。

2023年上半年，5家险企保费收入全部实现正增长，合计揽收保费17113.92亿元，其中，5家寿险实现保费收入10981.79亿元，财险“老三家”实现保费收入5600.14亿元。

总体来看，寿险负债端表现再超预期，新单强劲增长；车险增速放缓，非车增长分化，2023上半年财险整体综合成本率预计将同比提升。

5家险企合计揽收保费1.71万亿元

同比增长7.55%

2023年上半年，5家险企保费收入全部实现正增长，合计揽收保费17113.92亿元，同比增长7.55%。

其中，中国人寿依旧位居第一，实现保费收入4702亿元，同比增长6.9%。中国平安、中国人保保费收入同样超4000亿元，分别实现保费收入4598.48亿元、4134.78亿元，同比分别增长7.18%、9.1%。中国太保实现保费收入2600.15亿元，同比增长7.9%；新华人寿实现保费收入1078.51亿元，同比增长5.13%。

（险企高参根据公开数据制作）

寿险均实现正增长

人保寿6月单月保费增长84.0%

寿险方面，5家寿险实现保费收入10981.79亿元，同比增长6.95%。中国人寿稳居第一，实现保费收入4702亿元，同比增长6.9%；平安人寿实现保费2862.48亿元，同比增长8.7%；太保寿险、新华人寿保费收入超1000亿元，分别实现保费收入1550.67亿元、1078.51亿元，同比增长4.0%、5.13%。人保寿险保费增速第一，同比增长9.4%，实现保费收入788.13亿元。

（险企高参根据公开数据制作）

5家寿险6月单月的保费飞速增长，中国人寿6月份单月实现保费收入716亿元，同比增长18.3%，平安人寿实现保费收入409.86亿元，同比增长21.0%；太保寿险实现保费收入301.78亿元，同比增长39.0%，新华人寿实现保费收入196.34亿元，同比增长24.2%，人保寿险实现91.79亿元，较去年同期增长84.0%。国君非银刘欣琦团队认为，预计为产品预定利率下调预期下上市险企把握客需集中推动储蓄险销售带来。

此外，刘欣琦团队预计2023年上半年客户保险储蓄需求持续旺盛，叠加头部险企渠道改革预计将更好匹配保险产品与客户需求，认为供需同振下上半年新单快速增长将带来新业务价值超预期改善。

信达证券认为，产品切换后保费短期切换和冲击难以避免，但是在当前环境下，长期利率或逐步下行和银保渠道的发展等因素有望推动保险需求持续提升。同时， 产品切换逐渐完成后，各大险企主力销售产品有望从增额终身寿逐步发展至分红型产品、年金险、终身寿险和健康险等险种同步发展，险种结构有望进一步优化。

车险增速放缓

太保产险非车险增长24.1%

截至2023年6月末，财险“老三家”实现保费收入5600.14亿元，同比增长8.68%。人保财险实现保费3009.30亿元，同比增长8.8%；平安产险实现保费1541.36亿元，同比增长5.0%；太保产险累计原保险业务收入为1049.48亿元，同比增长14.3%。

（险企高参根据公开数据制作）

车险方面，今年上半年人保财险机动车辆险实现保费收入1358.99亿元，同比增长5.5%，平安产险车险实现保费收入1013.48亿元，同比增长6.1%，太保产险机动车辆险实现保费收入507.65亿元，同比增长5.4%。

开源证券指出，根据中汽协数据，2023年6月乘用车销量同比增长2.1%，同比较2023年5月下降24.3pct，连续2月下降，拖累车险保费增速。

国联证券认为，车险保费增速整体相对稳健，后续在我国经济持续复苏、刺激汽车消费政策继续加码的推动下，预计汽车销量和车均保费有望改善，进而推动车险保费增速提升。

非车险方面，人保财险上半年实现保费收入1650.31亿元，同比增长11.6%，太保产险非机动车辆险实现保费收入541.83亿元，同比增长24.1%，平安产险非机动车辆保险实现保费收入406.40亿元，同比增长2.9%。国君非银刘欣琦团队指出，其中太保财险在盈利稳定的情况下非车增速大幅领先同业，预计主要由健康险、责任险、农险贡献增长。

国联证券认为，非车险增速延续分化，其中太保财险的非车险增速领先同业，预计主要是由于公司在非车险业务上的拓展上更为积极。

此外，预计2023上半年财险整体综合成本率将同比提升，而当前财险行业已经步入了精细化管理红利释放期，头部公司凭借更强的定价能力和经营管理能力、竞争优势有望进一步凸显，预计综合成本率也有望取得好于同业的表现，财险行业马太效应凸显。