随着我国社会经济高速发展及人们生活水平的提升，高净值人群规模不断扩大。然而，当前内外部环境的复杂多变让投资理财市场存在更大不确定性，高净值客户积累的财富如何保值增值及稳健传承成为关键。

目前来看，十年前在我国落地的新型财富管家——保险金信托在近年日益火爆，因兼具收益稳定性、金融杠杆功能及信托代际传承、风险隔离等多重功能，逐渐“出圈”，总体规模飙涨、大单频现。保险金信托队伍也不断扩容，近期，富德生命人寿就在北京、武汉等多地落地多单保险金信托业务。

保险金信托为何受到高净值客户的青睐，是否会成为高净值客户下一个“标配”？就保险业而言，又该如何推动其可持续发展，进一步发挥优势？

GDP总量从53.9万亿增至114.4万亿、占世界经济比重从11.3%上升到超过18%……这是去年党的二十大召开期间，国家发改委公布的我国经济“十年成绩单”。

经济的韧性及发展潜力来自哪里？国家发改委副主任赵辰昕谈到，我国有14亿多人口、有世界上最大规模的中等收入群体及超大规模的市场优势，加上完整的工业体系、完备的产业链等，为各类企业发展提供了巨大机遇和市场空间。

经济高速发展的同时，高净值人群也在持续壮大。根据胡润研究院在今年3月发布的报告显示，截至2022年1月1日，我国拥有600万元资产的“富裕家庭”数量已达518万户，拥有千万资产的“高净值家庭”数量达211万户，拥有亿元资产的“超高净值家庭”数量达13.8万户，分别同比增长2.1％、2.5％、3.5％。

今年随着国内经济活动复苏，世界银行等全球性权威机构均上调了我国经济增速预期，并表示我国将是推动全球经济增长的重要引擎。在4月举办的首届中国投资者高峰会上，汇丰集团主席杜嘉祺指出，作为高速发展的新兴国家，对个人投资者来说，财富主动管理在中国有更深层次的意义和需求。

诚如上述专业人士所言，近年来，高净值人群财富管理意识逐渐提升，资产配置工具日趋多元，如房产、股票、基金、大额存单等。不过，经济环境中的不确定因素也让投资者感到焦虑。譬如，近年股市波动、理财产品“破净潮”、存款利率下调等，都显示出传统理财空间正受到挤压。

“在外部环境复杂多变的背景下，‘金融安全感’成为客户的刚需，而当前能够实现稳健收益的产品极其稀缺。”富德生命人寿相关部门负责人分析称。

与此同时，高净值人群的财富传承需求也日益旺盛。据胡润百富董事长胡润介绍，预计有19万亿中国高净值家庭的财富将在10年内传承给下一代；将在20年内传承的财富规模达51万亿。

另外不容忽视的是，随着中国社会迈入“少子老龄”化时代，未来高净值人群中很多长者会有大笔财富需要传承，并将呈现“多传一”的财富传承趋势。

什么样的金融产品可以同时满足高净值人群财富保值增值、稳健传承且实现税务合理筹划等多维需求？诸多案例和数据证明，保险金信托正受到客户青睐，近年势头迅猛。

事实上，早在2014年，我国境内首只保险金信托落地，当年客户仅有10人。不到10年时间，2022年设立保险金信托的客户已飙升至1万人以上。来自中国信托登记公司的数据显示，今年1月新增保险金信托规模89.74亿，环比增长67.05%，规模为近11个月新高，且已接近家族信托92.07亿元的当月增量。

保险金信托业务的火爆，还可从亿元大单频出中感受到。2019年，我国首只总保额超亿元的保险金信托在深圳诞生，随后单笔最高保费刷新至5.4亿。今年1月、4月，又分别有两单亿元保险金信托大单在深圳和北京落地。

保险金信托“出圈”的背后，离不开保险公司及信托机构的发力，目前，国内已有超30家寿险公司开展保险金信托业务。富德生命人寿有关部门负责人介绍，该公司保险金信托业务已覆盖个、银渠道。从产品形态上看，包括终身寿险、年金险在内的众多保险产品均可对接保险金信托，包括畅销多年的“金典人生增额寿险”、“金喜人生年金险”以及新产品“传世金尊增额寿险”、“传世荣耀定额寿险”、“富赢六号年金险”等多款主力产品，给客户提供了丰富的选择。

作为一个新兴工具，保险金信托具体是如何发挥财富传承、保值增值及税务合理筹划作用的？

北京一位拥有规模资产的市民，风险偏好较低，对身故后遗产传承及保值增值等有很大顾虑。今年初，该客户找到富德生命人寿北京分公司，经过详细的风险与资产评估，保险金信托模式获得该客户的认可，3月底完成保险合同身故保险金受益人变更，这亦是该公司北京银保首单保险金信托。

另一个案例中，李女士与张先生是再婚夫妇，有一个儿子。李女士在前一段婚姻中还有一个女儿，正筹备结婚。李女士与丈夫曾口头协议给女儿千万级嫁妆，此后女儿与家庭财产分配无关。但她担心若当下就传承资产，怕女儿婚姻有变；若当下不传承，又担心丈夫反悔。经多番咨询和权衡，李女士为女儿投保了一份10年期年金保险，并设立了一只保险金信托，将保单及剩余现金放入信托，由信托公司履行资产管理和交纳续期保费责任。同时将女儿及未来外孙（女）设置成两个顺位受益人，在购房、创业、生育等不同人生时点，定向、定量分配信托利益。

“保险金信托兼具保险和信托的双重优势。保险金信托可对保险金的使用及分配进行规划，补足了人寿保险产品大多只能进行刚性分配的缺陷。”业内人士称。相较家族信托动辄千万的投资门槛，保险金信托门槛多在百万至数百万元间。

在税务筹划方面，保险金信托亦可发挥特殊优势，有业内人员表示，保险金信托可让诸多现金资产在尽量“低成本”的状态下，进行有效的定向传承。

从实操层面看，目前市场中较常见的是以人寿保险或年金保险合同的身故保险金请求权作为信托资产。富德生命人寿相关部门负责人表示，这一模式受到广大高净值客户的认可，一线城市需求更甚。

因安全稳健及灵活性等优势，加上高净值人群需求维度增加，保险金信托被视为高净值客户下一个“标配”，发展潜力可期。

当然，对保险公司而言也是一种机遇。原中国保监会副主席魏迎宁在近期一场论坛上表示，我国寿险当前正处于转型、创新、高质量发展的阶段，保险金信托等保险的延伸服务正成为险企提升竞争力的重要途径。

在专业人士看来，保险金信托在高净值客群中普及率提升，必然带来更多差异化需求。每个家庭结构、诉求、风险均不同，定制化需求有望成为未来发展重点。

结语

作为新兴的财富管理方式，保险金信托对市场而言，满足了高净值人群保值增值、财富传承、税务筹划等多维需求；对寿险业而言，有望积累长期现金流，这也是处于转型期、传统销售受阻的寿险业高质量发展的一大路径。

不过，未来如何进一步开发市场、通过稳健投资实现客户资产的保值增值、让客户财富实现平稳传承等，都对保险业经营主体在资金管理上提出了较高要求。