又一家险企要大额增加注册资本了。1月7日，复星保德信人寿在中保协官网公告称，公司注册资本由人民币33.62亿元增加至43.62亿元，中方股东上海复星工业技术发展有限公司和外方股东美国保德信保险公司各出资5亿元。

这意味着，复星保德信人寿在2019年8月增资5亿元两年多后，再次大规模增加注册资本，以满足公司发展需要。保观察此前对类似事件有过多次解读，主要随着险企保费收入的大幅增加，这对险企偿付能力构成了一定挑战，而险企为了满足监管要求，只得大幅增加注册资本。

具体复星保德信人寿来看，该险企自2012年成立以来，保费收入从起初不足亿元到2019年最高至40.65亿元。不过，过度依赖银保渠道的复星保德信人寿在2020年和2021年，其保费规模大幅下滑，在2020年全年25.86亿元，而2021年前三季度21.88亿元。

它的保费规模经历了“过山车”一般的发展，但成立十年来没有走出亏损的泥淖。据统计，复星保德信人寿自成立以来至2021年前三季度，该险企共亏损超13亿元。

不过，在保观察看来，这点亏损对复星集团和美国保德信保险公司两大巨头而言是非常小的，关键是复星保德信人寿成立10年后，能否找到一个盈利点，让舆论和投资者看到企业的可持续发展能力。

而对于复星保德信人寿而言，它也似乎正想摆脱一直亏损局面，从其最近几年高管频繁变换来看，该险企也想通过换人求变。两个月前，有保险猛将之称的赖军正式出任复星保德信人寿董事长，这给了外界遐想。

从赖军经历来看，他也出身于平安系，先后在华泰财险、华泰人寿做高管，并在招商信诺人寿这家中外合资险企担任常务副总理、首席财务官、总经理等。从招商信诺人寿到复星保德信人寿，对于赖军来说，是从一家中外合资险企到另一家中外合资险企。

他能否带领复星保德信人寿走出亏损泥淖？在保观察看来，不宜过早下结论：其一是招商信诺人寿虽然也是中外合资险企，但背靠招商银行，具有比较大的银保渠道优势，而复星集团毕竟是产业资本，无先天优势；其二是复星保德信人寿具有股权方面的天然缺陷，中外股东双方各占50%，导致双方势均力敌，一旦在经营理念、高管选任等方面产生严重冲突，将影响公司经营决策，从而制约保费规模的增长。

当然，这些只是不利因素而已，而以赖军为班长的复星保德信人寿高管团队能否交上一份不错的成绩，还有待时间验证。