好久没有关注险企一哥了。这几日，保观察认真阅读了中国平安花巨资聘请普华永道审计的2020财报。报告期内，普华永道向中国平安提供财务报表审计服务、内部控制审计服务、其他鉴证服务、非鉴证服务等，而中国平安向普华永道支付1.22亿元人民币费用。

本文将从财务、用户、薪酬等三个角度来解读一下险企一哥的2020，算是对它浅层次的了解和认知。

1 资本市场波动导致公允价值损失48亿

从财务角度而言，报告期内，中国平安营业收入12183.15亿元，比2019年的11688.67亿元，同比增长了4.2%，这是中国平安自2018年以来连续两年营收破万亿。在净利润方面，2020年为1430.99亿元，比2019年的1494.07亿元，同比下降了4.2%。2020年共有366天，这意味着中国平安日赚3.9亿元。

为何净利润同比减少了60多亿元？中国平安解释称，主要是受新冠肺炎疫情、资本市场波动以及上年同期保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的影响。

其一，2020年新冠肺炎疫情，对中国平安这家险企的传统代理人线下业务展业产生了重要影响，也对部分客户因暂时经济困难未续保，这影响了其险企业务。

以寿险及健康险业务为例，报告期内，中国平安保费收入5114.87亿元，比2019年的5236.72亿元，绝对值减少了121.85亿元，同比下降2.33%；净利润960.72亿元，比2019年的1037.37亿元，绝对值减少了76.65亿元，同比下降7.39%。

其二，报告期内，中国平安以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产高达7057.57亿元，占总额的18.9%。这使得中国平安的净利润随着资本市场大波动而大波动。2020年，中国平安公允价值变动损失47.7亿元，而2019年公允价值变动收益为440.91亿元，这对其净利润下降产生了重大影响。

其三，报告期内，中国平安所得税支出284.05亿元，而2019年所得税支出为203.74亿元，同比大幅增加39.42%。这主要是该公司2019年享受了税收扣除政策，而2020年未享受政策，导致所得税大幅增加。

2 中产和富裕是其主要客户

从用户角度而言，报告期内，中国平安互联网用户量超5.98亿，较年初增长16.%。所谓互联网用户主要是使用平安集团旗下科技公司和核心金融公司的互联网服务平台（包括网页平台及移动APP）并注册生产账户的独立用户。

庞大的互联网用户为中国平安客户的大幅增长奠定了基础。2020年，中国平安个人客户数超2.18亿，较年初增长9.0%，在全年新增的3702万客户中，其中36%来自集团互联网用户。所谓个人客户，主要是指持有中国平安旗下核心金融公司有效金融产品的个人客户。

有意思的是，中国平安还对其客户进行了分类。在2.18亿个人客户中，分为高净值客户、富裕客户、中产客户、大众客户。高净值客户主要是指个人资产规模达1000万元以上的客户，2020年共有22万人，客均合同数14.03个；富裕客户主要是指年收入24万元以上的客户，2020年共有8234万人，客均合同数3.77个；中产客户主要是指年收入10万元到24万元的客户，2020年共有8253万人，客均合同数2.36个；大众客户主要是指年收入10万元以下的客户，2020年共有5334万人，客均合同数1.78个。

3 陈心颖连续五年涨薪

从薪酬角度而言，中国平安高管薪酬与普通员工，特别是保险代理人的差距还是很大的。

在高管薪酬方面，报告期内，在公司任职的董事、职工代表监事、高级管理人员及关键岗位人员合计15人，从公司结算的税后报酬总额合计6482.77万元，应缴纳个人所得税合计4645.19万元。这意味着，15位高管合计税前薪酬为1.11亿元，人均年薪酬741.86万元。

在这15位高管中，中国平安联席首席执行官、常务副总经理陈心颖税前薪酬为1903.44万元，排名第一。她比其2019年的薪酬1607.43万元，又增加了296.01万元。这也是陈心颖自2015年以来连续五年涨薪。

另一位联席首席执行官姚波2020年税前薪酬1603.28万元，排名第二。其他的高管如首席投资执行官陈德贤2020税前薪酬1416.95万元，副总经理叶素兰2020年税前薪酬1300.22万元，总经理谢永林2020年税前薪酬998.32万元。

或受疫情和平安寿险改革双重因素，平安寿险代理人队伍发生了比较大的变动和影响。2020年，平安个人寿险销售代理人数量102.38万人，比2019的116.69万人，减少14.31万人，同比下降12.3%。

这一方面导致2020年平安代理人渠道实现新业务价值429.13亿元，同比下降37.1%。另一方面也导致2020年代理人收入月均5793元，比2019年的6309元，同比下降了8.2%。代理人的寿险收入下滑更加明显，2020年代理人月均收入4629元，比2019年的5512元，减少了近1000元，同比下降16%。

平安高管薪酬每年可达2000万元、1000万元，而百万普通代理人年薪或不超过10万。这种鲜明对比，或正体现了保险业的金字塔特征，高管们是站在塔尖的人，而多数人是芸芸众生而已。