反担保措施是工程担保活动中最后一道风险保障手段，有着重要的风险保障意义。因此，银行保函、保险保函与担保公司保函，三者各自有着不同的反担保措施特点。

一、银行保函的反担保措施

银行作为我国工程担保业务的主要承保人，反担保设置颇为普遍。如中国银行的投标保函、履约保函和预付款保函的申请条件均包括“在我行有授信额度或缴纳足额保证金或提供我行可接受的足额担保”一项——足额保证金和足额担保分别对应着质押与抵押，以保证银行有权追索作为履约所支付的费用；另外工商银行的非融资类保函也以“按规定需要提供保证金和/或反担保的，能够提供符合要求的保证金和/或反担保”为准入条件。

银行保函的创新形式——分离式保函多采用质押和保证的反担保形式：在由商业银行和担保公司合作担保的联合模式中，银行为化解自身的担保风险，一般要求担保对象提供申请担保金额30%的保证金给银行，此外担保总额与30%保证金的差额部分，常由专业工程担保公司以保证的方式向银行提供担保。

不难发现，银行保函的反担保形式以保证金为主，辅以抵押、质押或由第三方出具的反担保函。且其反担保往往要求是足额反担保，对于债务人而言是不小的压力——事实上若债务人直接向债权人提交作为反担保标的物的保证金或抵押物，还可节约一层保费。

二、担保公司保函的反担保措施

担保公司作为我国工程担保业务的重要承保力量，其承保也常常建立在严格反担保基础之上。如依据《深圳市中小企业信用担保中心章程》第二十四条，被担保企业必须以其合法有效的资产作抵押担保，或按合同额提供等额的反担保，不得重复抵押。

与银行保函相同的是，担保公司多采取足额反担保、要求项目主体方缴纳等额的保证金或提供同等价值的反担保物；与银行保函不同的是，担保公司认可的反担保形式更加灵活，不仅包括第三方连带保证，也包括以流动资产、固定资产和无形资产作为抵/质押物。

当前，业界对“反担保措施悖理”现象仍持存疑态度：能够提供可靠反担保措施的债务人，其可通过银行以更低的费率开立保函，往往不需要担保公司担保；而没有能力提供可靠反担保措施的债务人，担保公司也不应为其担保——要求企业出具严格的100%反担保，某种程度上也挑战了担保公司的存在合理性。

三、保险保函的反担保

保监会于2013年年底解除了对保险公司涉足工程担保业务的禁令后，保证保险逐步进入工程担保市场，至今已成为发展最快的工程担保形式。

保险公司作为专门从事风险经营的金融机构，其特长优势在于风险评估和分析，且能够较好地对工程担保业务进行风险管理和控制。得益于风险自留和风险控制的专长，保险保函的反担保措施往往设置于保险时效长、担保风险高的险种中，如履约保证保险、质量保证保险。

此外，值得注意的是，保险保函中的投标保证保险，其区别于银行保函与担保公司保函，几乎不需要“反担保”。