作者：耿一康

编辑：顾柠

来源：险企高参

近期，多家险企二季度偿付能力报告相继出炉。《险企高参》注意到，上半年60家非上市人身险公司“盈亏参半”，31家实现盈利，29家出现净利润亏损。较去年同期而言，10家公司扭亏为盈，13家公司由盈转亏。此外，还有12家公司自2018年起已保持连续7年盈利态势。这之中银行系、外资险企居多，中银三星人寿便是其一。

《险企高参》发现，注册资本在目前国内10家银行系险企中排名“老幺”的中银三星人寿过去七年净利润虽都维持正增长，不过增长相对微薄，过去七年平均每年盈利0.57亿元。

今年中银三星人寿可以说是打了个漂亮的“翻身仗”，仅上半年净利润便达到1.51亿元，是过去七年平均利润的3倍；不过，根据偿付能力报告显示，该司上半年的总体盈利主要仰仗一季度，二季度单季度该司亏损了0.08亿元；此外，今年上半年中银三星人寿实现保险业务收入172.44亿元，增速22.49%。

业绩表现的背后，中银三星人寿的高管变动以及股权增资情况也同样值得关注。据《险企高参》了解，去年年初该公司“一二把手”相继变动。然而，至今该公司总经理的拼图仍未补齐。此外，还有一例高达24亿的增资项目也仍未落地……

连续七年盈利 平均每年净赚0.57亿

单季业绩波动大 二季度亏损0.08亿

根据中银三星人寿上半年偿付能力报告，报告期内该司总资产一举站上千亿大关，达1060亿元，实现保险业务收入172.44亿元，同比增长22.4%；实现净利润1.51亿元，同比增长81.9%。不过，就单季度来看，该公司的净利润却呈现出由盈转亏的现象，二季度净亏损0.08亿元。

值得注意的是，不仅是今年二季度，近两年来中银三星人寿业绩疲态渐显。《险企高参》通过梳理中银三星人寿历年年报发现，该公司近7年保费收入增长稳健，净利润虽连年盈利，但7年平均净利润未超1亿元 。

据年报显示，2017-2023年，中银三星人寿分别实现保险业务收入38.74亿元、28.66亿元、53.05亿元、77.89亿元、143.39亿元、173.26亿元、248.68亿元；分别实现净利润0.19亿元、0.35亿元、0.55亿元、0.67亿元、1.34亿元、0.08亿元、0.8亿元。

其中，近三年净利润差异明显，2022年中银三星人寿净利润惨遭“滑铁卢”，从2021年的1.34亿元骤降至0.08亿元，同比下降94.22%。究其原因，从负债端来看，中银三星人寿投资的退保金和赔付支出明显增加。据其2022年报显示，2022年，中银三星人寿退保金8.93亿元，同比增长172.51%。其中，寿险退保金由上年同期的3.09亿元增至8.72亿元，尤为显眼。同期，中银三星人寿赔付支出4.39亿元，同比增长14.61%。直至去年，这一情况并未好转。2023年年报显示，中银三星人寿退保金为7.18亿元，较2022年下降19.6%；但赔付支出为13.77亿元，较2022年增长213.67%。

再把目光聚焦于该公司2023年至今近6个季度的业绩表现上，净利润“盈亏参半”，波动的趋势更加明显。偿付能力报告显示，2023年一季度至2024年二季度，中银三星人寿分别实现净利润-0.73亿元、1.56亿元、-3.43亿元，3.39亿元、1.59亿元、-0.08亿元。

此外，投资方面，2024年第二季度，中银三星人寿的净资产收益率、净资产收益率分别为-0.18%、-0.01%；综合投资收益率为1.91%，投资收益率为1.25%。

偿付能力方面，截至报告期末，中银三星人寿核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别为为170.12%、216.66%，分别较一季度上升7.63个百分点、8.32个百分点。同时，报告还预测该公司三季度偿付能力指标将有所下滑，两项指标将分别减少至16.89个百分点、14.11个百分点至153.29%、202.55%。监管最新一次偿付能力风险管理评估结果显示，2024年一季度中银三星人寿风险综合评级（分类监管）评价结果为AA。

总裁空悬一年亟待补位

前任董事长低调卸任半年落马

经营业绩的背后，中银三星人寿的人事变动也备受业界关注。

《险企高参》注意到，该寿险公司的掌舵手仍待定。自去年3月原总裁崔大杰辞任后，该公司总裁一职就处于空缺状态，至今已空悬16个月。时至今年3月，业内就有不少声音称原中银集团保险的总裁邱志坤将要拟任中银三星人寿新总裁。不过，截至发稿日，中银三星人寿官网的高管信息栏中并未更新有关邱志坤的信息，总经理的交接棒“花落谁家”仍旧是未知数。

另外，《险企高参》查阅中银三星人寿高管信息发现，该公司的高管任命最明显的特征是带着浓厚的“中行血脉”。

“65后”邱志坤是位“老中行”，在中行体系内供职多年。从这位新任总裁的履历来看，其长期活跃与国际市场，外部市场管理经验丰富。此前曾任中行 (香港)有限公司分管东南亚区域业务副总裁、中行约翰内斯堡分行行长、中行(哈萨克斯坦)有限公司董事长、中行新加坡分行行长、中银集团保险总裁等职。

前任总裁崔大杰同样也是一位“老中行”，1999年7月加入中行参加工作，曾任中国银行金融机构部国内处干部、规划管理处副处长、高级客户经理（保险）、主管（保险）。此外，他也曾挂职宁夏银行行长助理，借调中行保险业工作小组，其后任中行保险业务领导小组办公室成员，中银集团人寿保险有限公司副执行总裁等职务。

事实上，不止是总裁，就在今年6月，监管核准了王云峰中银三星人寿副总经理的任职资格。再往前看，在前任总经理辞任的同时，中银三星人寿还经历了董事长变阵。

现任董事长马超龙出生于1965年，是位金融“多面手”银行履历颇丰。1987年，马超龙加入中国银行，先后任中行重庆市分行营业部副主任（主持工作）、南岸支行行长、结算业务处处长、高新支行行长、沙坪坝支行行长、重庆分行行长助理、重庆分行纪委书记兼工会主任。2015年，马超龙转战保险业，出任中银保险纪委书记。时隔一年又担任总经理。2017年，马超龙又回归银行业，担任中行天津分行行长。

值得一提的是，马超龙为该公司的第三任董事长，前两任董事长分别为杨勃与王建宏。杨勃是位拥有近30年银行从业经验的金融老将，自中银三星人寿的成立起同时担任该公司董事长、总经理，直至2020年3月卸任，原中行北京分行行长王建宏接下第二任董事长的大旗。

不过令外界感到意外的是，王建宏仅上任两年就低调卸任。直至半年后，2023年3月中央纪委国家监委网站发布消息称，王建宏因涉嫌严重违纪违法，接受组织审查调查。

除此之外，中银三星人寿的领导班子还配备了4名副总经理，分别是金瑜铭、吴赞、陈伟、王云峰。其高管层还包括总精算师王树勇、董秘王天、合规负责人刘恪以及审计责任人宋迎等。

注册资本系银行系险企最少

二度增资计划仍待落地

在10家银行系险企行列中，中银三星人寿颇为“年轻”，一方面是其成立时间较晚，另一方面是其规模也相对较小，以24亿元的注册资本位列“老幺”。

从其过往来看，背靠中行的中银三星人寿，其前身为中航三星人寿，2005年，中国航空集团有限公司与韩国三星生命保险株式会社发起设立中航三星人寿，注册资本为8亿元，双方各出资50%，总部设于北京，是中国首家中韩合资寿险公司。

2015年8月，中行通过旗下中银保险，以8.5亿元增资拿下中航三星人寿51%控股权，中航三星人寿的注册资本增加至16.67亿元。此番中行成功入主，中航三星人寿正式更名为中银三星人寿。

凭借着中行的银保渠道优势，中银三星人寿驶入业绩增速“快车道”。不过，在保费连年攀升的同时，偿付能力的压力也接踵而至。为此中银三星人寿开始筹备增资扩股计划。

2017年8月，中银保险将中银三星人寿51%股权转让给中银投资。股权转让后，中银投资、三星生命保险与中航集团分别持有51%、25%和24%的股权。

时隔两年，中银三星人寿启动了第一轮增资，该公司董事会审议批准了公司增加注册资本8亿元的议案。其中，中银投资出资4.08亿元，三星生命保险出资2亿元，中航集团出资1.92亿元，合计增资8亿元，增资后，中银三星人寿的注册资本从16.67亿元增加至24.67亿元，三家股东持股比例不变。

2022年，中银三星人寿再次释放增资信号。据该公司公告称，将增加注册资本24亿元，由股东中银投资资产管理有限公司、三星生命保险株式会社和中国航空集团有限公司按当前各自的持股比例提供。增资完成后，注册资本将由24.67亿元变更为48.67亿元，上述增资事项尚需监管批准。

值得一提的是，如若此轮增资能够批意味着该公司的注册资本将近乎翻了整整一倍。然而，至今已过去了两年多的时间，此项增资事项仍未落地。

面对复杂的经济形势，背靠中行这棵大树，中银三星人寿能否继续“乘凉？而总裁一职尚未落定，谁来补位帮助中银三星人寿一扫业绩颓势？24亿增资何时能够获批？《险企高参》将持续关注。