预定利率下调、投资收益下行、全渠道“报行合一”，近两年寿险市场转型调整加剧，行业从高速发展向高质量发展演变的同时，中小寿险公司也面临着经营模式转换的挑战。

特别是曾经背靠大树好乘凉的银行系险企，在费用成本管控、利差难补费差的压力面前，亟需进行由内而外的改革，找到适合自身的高质量发展模式。

寻求改变，往往人事先行。

『A智慧保』注意到，最近一段时间以来，中信保诚人寿就大动作不断，继推动成立以来最大一笔增资事项后，中信保诚人寿总经理、董事职位也发生变化。

近日，中信保诚人寿发布公告称，因到法定退休年龄，赵小凡不再担任该公司总经理职务，常戈任中信保诚人寿临时负责人，自2024年4月18日起生效。另据中信保诚人寿官网，常戈已出任中信保诚人寿党委书记。按照惯例，待履行完相关程序后，其将正式出任中信保诚人寿总经理。

事实上，早在今年3月份就有市场传闻称，中信保诚人寿拟定新的总裁人选，接班人已在内部公示，来自中信金融控股有限公司（简称“中信金控”）财富管理部的总经理常戈，将成为中信保诚人寿新的当家人。

这一人事变动对中信保诚人寿来说意味着什么？站在高质量转型新周期下，于公司和新的管理者来说，又将如何适应、调整，找到有价值、可持续的经营模式？

01

新总裁人选

拥有银行及财富管理背景

新人空降，老将谢幕，往往意味着变局的开始。

作为中信保诚人寿的上一任总经理，赵小凡自2013年起就开始担任信诚人寿（更名前公司名称）总经理一职，且一干就是11年。资料显示，赵小凡出生于1964年，现已年满60岁，已到退休年龄线。另据中信保诚人寿官网显示，赵小凡尚未卸任该公司执行董事，且目前仍为中信保诚人寿旗下资管公司中信保诚资管的执行董事、副董事长、总经理。

老将赵小凡离开后，常戈的到来会给中信保诚人寿带来哪些期待，其自身成长背景又有怎样的看点？

从公开资料来看，常戈有着丰富的银行业与财富管理方面的管理经验，且在金融学术研究上多有涉猎。

具体来看，常戈是正高级经济师，金融学博士，曾出版学术专著《论破解“三农”问题的正规商业金融路径选择》、博土后专著《中国村镇银行可持续发展研究》，并在诸多金融核心期刊上发表研究论文。

早年常戈在农行体系任职，曾任个人业务部综合处副主任科员、营销处主任科员、综合处主任科员，个人业务部综合管理处副处长，个人金融部综合管理处副处长、处长等职务；而后他进入中信银行，历任中信银行零售银行部副总经理、总经理，私人银行部总经理，中信银行石家庄分行行长、党委书记，公司银行部（乡村振兴部）总经理，战略客户部总经理。

2022年1月，常戈调入中信金控，历任财富管理部副总经理（主持工作）、总经理等职；2023年4月—2024年3月任中信金控财富管理部总经理，中信科技发展有限公司执行董事、总经理。

作为中信金控财富管理部的主要负责人，常戈曾亲历中信金控体系架构的搭建，他曾在接受媒体采访时介绍称，中信金控按照“1+3”的模式，设立了由中信金控下属各个金融子公司共同参与的财富管理委员会，下设了投行业务、零售体系和资产配置3个子委员会。2023年，中信金控又根据发展需要组建了资管业务、养老业务、企业年金、特殊资产和财富品牌5个专项工作室，进一步聚焦重点板块，最终形成“1+3+5”的财富管理体系格局。

不得不说的是，中信保诚人寿的历任总经理中，成立的前些年普遍由外资股东派出。如首任总经理李源祥，就曾就职于新加坡金融管理局、英国保诚集团；而后接棒总裁一职的谢观兴、钟家富、陈嘉虎、谭强等皆来自保诚一方，在此期间，中信保诚人寿的总裁更迭相对频繁。

不过，自赵小凡掌舵后，中信保诚人寿总裁一职开始稳定下来。从赵小凡的背景来看，也来自中信体系，曾历任中信银行副行长、中信集团财务部主任等职务。如今，同样是来自中信体系的常戈接棒，不难看出中信一方在经营管理上的“绑定”深度。

除总经理一职变动外，中信保诚人寿董事长职位也有待填补。2023年6月，该公司董事长黎康忠因个人原因辞职，谁将接班“掌门人”亦引人关注。

值得一提的是，近日，中信保诚人寿还公布了2024年第一次股东会决议事项，审议通过了张坚、李存强、陈伟敏担任该公司董事的决议，未来中信保诚人寿的董事长能否从中产生，尚不得而知，值得关注。其中，李存强刚刚于今年3月份因个人原因从华泰保险集团离职，此前曾任华泰保险集团总经理、华泰人寿董事长职位。

02

寿险转型期

盈利能力、公司治理遇挑战

提及中信保诚人寿，其实力不容小觑。2000年，中信保诚人寿于广州成立，股东为中信集团和英国保诚集团，双方股东分别持股50%，中信保诚人寿也是第一家中英合资保险公司。

成立20余年来，中信保诚人寿的整体发展较为稳健，从2009年就开始进入盈利期，特别是自2017年开始，该公司净利润突破10亿元。

数据显示，2017—2021年，中信保诚人寿的保险业务收入分别为120.22亿元、153.85亿元、213.44亿元、233.61亿元、268.27亿元；净利润分别为10.51亿元、11.04亿元、18.2亿元、25.31亿元、29.15亿元。

其实，也就是在这个时期，中信保诚人寿开启了“二次创业”征程，2017年12月，信诚人寿正式更名为中信保诚人寿，意在借中外资股东品牌优势来提升影响力。

此外，作为一家银行系险企，在发展过程中，中信保诚人寿也吃到了“背靠大树好乘凉”的红利，以2022年为例，其保费收入前五的产品有三款来自银邮代理渠道。

然而，随着市场环境的变化，行业资产端承压，银行系险企增收难增利的问题也开始显现，中信保诚人寿也不例外。从盈利能力上看，2022年中信保诚人寿年度净利润降至10.96亿元。根据2023年度第四季度偿付能力报告，2023年该公司净利润由正转负，亏损8.27亿元。从亏损的原因上看，更为直观的是投资收益率的下行，数据显示，2023年中信保诚人寿的投资收益率为1.69%，较2022年下降2.14个百分点。

有业内分析人士指出，过去多年来，在银保渠道上占据优势的险企尽管发展速度较快，但业务结构多以定价利率偏高的理财型、储蓄型产品为主，且普遍面临着较高的手续费支出，往往是以利差补费差。但当投资大环境不佳、利率下行时，利差便难以弥补费差，资产负债管理不匹配、不平衡的问题就随之暴露出来。而2023年以来，监管以银保渠道为开端，力推全渠道实施“报行合一”，便是为了引导险企降低资产负债成本，把控好费用支出。

中信保诚人寿也在2023年第三季度偿付能力报告中指出，当年7月，原银保监会人身险部下发《关于2022年度中信保诚人寿保险有限公司监管情况的通报》称，2022年，中信保诚人寿“按照监管要求，贯彻新发展理念，强化战略引领，服务民生保障，发展态势保持稳定，但在公司治理、资产负债管理、资金运用和偿付能力管理等方面还存在一些需要关注的问题”。

另据中信保诚人寿2023年第四季度偿付能力报告，2023年10月，国家金融监管总局还就中信保诚人寿的公司治理项下个别问题，对其进行监管约谈。中信保诚人寿在报告中也指出，将进一步深化合规内控与操作风险的一体化管理，为公司高质量可持续稳健发展保驾护航。

03

从大额增资到人事调整

加速融入中信“大金控”？

其实，从中信保诚人寿最近的一系列动作来看，面对新的行业发展阶段，或许已经在着手调整与应对。

首先，在资本补充层面，身处市场利率下行与资本波动挑战下，中信保诚人寿及时获得了两大股东的支持，落地了成立以来的最大一笔增资。2023年12月，中信保诚人寿发布公告称，拟增加注册资本25亿元，由现有两家股东按照原持股比例等比例以现金形式增资。

增资后，中信保诚人寿的注册资本将达到48.6亿元，中信金控、英国保诚集团分别增资12.5亿元，持股比例各占50%。今年2月，上述增资事项已获监管批准。

再者，从人事调整上看，来自中信金控财富管理部的常戈，接棒中信保诚人寿总裁一职后，或有望推动后者加速融入中信的大金控版图。公开资料显示，中信金控成立于2022年3月，是首批获中国人民银行颁发牌照的金融控股公司。在中信金控业务布局中，中信保诚人寿已成为其重要板块之一。

中信金控官网介绍称，作为中信集团综合金融服务板块发展的平台与主体，中信金控将支持中信银行、中信证券、中信信托、中信保诚人寿等所属金融机构，构建“财富管理，资产管理，综合融资”三大核心能力，全方位满足客户的综合金融需求。前述中常戈也指出，未来中信金控将进一步聚焦重点板块，最终形成“1+3+5”的财富管理体系格局。

或许，这对于中信保诚人寿来说是一次转型发展的新契机，毕竟在存量客户时代下，类似平安的综合金融模式，能够更深入、更系统化地挖掘客户需求，有望推动险企高价值、长期保障型产品的销售，实现业务结构上的优化。

再有，尽管中信保诚人寿近年对自身战略谈及不多，但从2023年第四季度偿付能力报告中，也能看出其对转型的迫切性。譬如，在战略风险自评中，其表示目前公司战略转型正处于关键期，战略风险较高。

在战略制定过程中，中信保诚人寿明确了“以资本约束为前提，以风险偏好为引领，以优化结构为主线，根据自身能力特点与资源禀赋，追求价值总量和新业务价值率的均衡增长，实现公司的长期稳健经营与高质量发展”的经营指导思想。

在战略实施过程中，中信保诚人寿表示，一是加强动态调整，落实监管“报行合一”要求，并高效有序推进产品结构优化；二是持续稳妥推进资本补充方案，提升资本使用效率；三是为优化资本使用效率，防范长期利率风险、平衡利源结构，从“场、工、费”维度提高财务资源投入产出效率，重点投向贡献价值的产品领域；四是积极应对低利率对资产端和负债端的挑战，建立并完善契合公司自身特色的多目标平衡的资产负债管理体系；五是强化过程和精细化管理，完善战略风险指标体系、经营绩效考评和激励约束机制等。

透过中信保诚人寿的一系列动作与举措不难感受到，当前中小型寿险公司特别是银行系险企开始侧重强化资产负债管理，毕竟高歌猛进的时代已经过去了，保险公司及高管层当前面临的课题更多是如何降本增效、先立后破。

最新数据显示，今年一季度，中信保诚人寿银保渠道保费收入为9.5亿元，同比下降16%。