作者：刘莹

编辑：李亚  

来源：险企高参

截至目前，A股5家头部上市险企前11月保费收入均已公布。

2023年1-11月，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、新华保险共计实现保费约2.52万亿元，相较于去年同期的2.4万亿元，同比增长约5.33%，增速延续回落趋势。

业内人士认为，一方面，受惠于市场对长期利率下行的预期，以及行业产品预定利率下调前的销售力度，人身险销售在上半年表现强劲，但也同时透支了市场的购买需求。另一方面，全渠道“报行合一”下，以及10月监管再度发文降温，在此背景下营销人员的积极性并不高，保费进账少。

人身险“两升三降”，

5家上市险企11月保费增长回落

2023年1-11月，五家上市险企合计实现保费收入25246.76亿元，同比增长5.33%，涨幅略有下降，延续了下半年的回落趋势。

而在今年1-7月、1-8月、1-9月、1-10月，五家险企保费收入同比增速分别为7.89%、7.19%、6.27%、5.7%。

具体来看，前11个月，中国平安保费收入7383.78亿元，同比增长4.5%；中国人保保费收入6132.26亿元，同比增长7.3%；中国太保保费收入3987.34亿元，同比增长7.5%；中国人寿保费收入6146亿元，同比增3.9%；新华保险保费收入1597.38亿元，同比增长1.9%。

人身险业务在上市险企业务中占比较高，前11个月，五大上市险企人身险业务合计实现保费收入约1.53万亿元，同比增长4.94%。11月份整体呈现“两升三降”格局，平安人寿、人保寿险、中国人寿、新华保险、太保寿险的保费同比增幅分别为2.9%、2.8%、-1.2%、-12.2%、-19%。

国信证券分析师孔祥表示，“回顾历史趋势，保费收入具有一定周期性，11月为人身险行业销售空窗期，行业目前仍处于稳步回升阶段。”近期监管针对人身险负债端陆续推出规范性政策，在此背景下，人身险企主动调整销售节奏，从产品创设、营销模式、代理人销售技能方面进行筹备，逐步淡化“一年只做一季”的粗犷营销模式，结合市场实际保险需求，促进行业常态化经营。

“报行合一”影响开门红预期，

3.0%增额终身寿险仍是主力

今年下半年以来，上市险企由于受到人身险3.5%产品预定利率切换、银保“报行合一”、开门红预收保费受限等因素影响，11月份险企保费阶段性承压。

“以往来说，从10月开始的开门红优惠力度是全年中最大的，入账也最多，但今年不一样了。”一位保险公司销售人员表示。

今年10月份，距银保渠道实现“报行合一”仅仅过去1个多月，监管部门进一步在保险公司产品备案系统中下发了《关于银保产品管理有关事宜的通知》，给“开门红”销售戴上“紧箍咒”。

一家大型险企从业人员透露，以前每天公司保费收入高达2亿，现在已经大量缩减至1千多万了。事实证明也确是如此，从已披露的数据来看，11月份5家上市险企保费收入有所回落。

平安证券近期研报表示，目前银保渠道“报行合一”已落实，若个险和经代渠道“报行合一”实施、行业费用水平趋于一致，中小险企产品定价和费用支出相对激进、受政策影响较大，同时中小险企代理人队伍孱弱或并无代理人队伍，在费用管控趋严的背景下，业务拓展将明显受限。

在此背景下，不少销售人员直言“收入直接减半”，与此同时积极性也降低了不少。由于收入降低，为了控制成本，公司可能会裁员压降成本。据中保协编制的《保险市场观察》，今年前三季度人身险公司个险营销员人数291.03万人，同比下降19.55%。

不过，《险企高参》发现，3.0%增额终身寿险仍是目前寿险市场主力产品。据多家寿险公司人士表示，虽然现在产品定价利率较此前下降了，但其作为长周期金融产品，在资金安全、长期稳健、服务配套等方面具备独特优势。

除了普通型产品，市场上也涌现了较多分红型储蓄险，如太保寿险“鑫福年年”分红年金、平安人寿“御享金尊分红”增额终身寿等。