作者：赵梦涵

编辑：邢莉

来源： 险企高参

预定利率终将告别3.5%？

近日，据多家媒体报道，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5%降到3.0%。

主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

此前3月底，银保监会组织召开座谈会，与23家人身险公司调研了险企负债成本情况等内容，彼时业内纷纷猜测，3.5%的预定利率或将调整。

下调的预定利率又将给保险业带来怎样的变化……

新开发保险产品定价利率降到3.0%

据财联社等媒体报道，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5%降到3.0%。

早在3月底，银保监会就曾召开座谈会。3月23日，银保监会组织召开座谈会与中国保险协会、北京、武汉、南京三地共计23家人身险公司，调研了险企负债成本情况等6方面，其中参与调研的还有各公司总精算师。（详情查看：重磅！银保监密集调研三地23家寿险公司）

一石激起千层浪。

银保监会组织召开的座谈会，在调研的重点内容上，特别提及了分红险、万能险。一时间推动保险行业降低负债成本、提高负债质量成为了行业内共同关注的话题。

业内观点认为，一方面，受疫情与外部环境的影响，近两年来险企负债端压力增大、投资收益不佳，利差损风险加大。财报数据显示，截至2022年末，中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险总投资收益均有所下降，分别为1877.51亿元、1018.30亿元、765.37亿元、552.65亿元、467.92亿元，分别下降12.29%、29.3%、17.9%、12.4%、18.8%。

另一方面，近年来险企偏好发力分红险、万能险，险企负债端压力增大。今年的“开门红”产品多数险企以传统年金险、两全保险以及增额终身寿险为主，主要为储蓄类保险。具备久期长、收益率相对较高且功能灵活等特点。需要注意的是，这种营销战略在激发客户需求的同时，也对险企负债端造成了压力。

业内人士称，此次监管部门通过调整定价利率，一方面险企分红险占比得以提升，降低险企的负债成本，另一方面也是坚持“保险姓保”，回归保险本源。

银行调整利率保险产品走俏

银行方面，为进一步刺激消费，不少银行宣布降息，保险产品被不少客户投资，发展得如火如荼。

进入4月以来，据不完全统计已有11家中小银行宣布降息。

其中，广东有3家，湖北有5家，河南有3家。从调整后的利率来看，储户100万存款定存一年利息或将减少3500元。

尤其是近两年受疫情影响，居民消费需求减弱，企业投资意愿减弱，定期存款增加拉高了银行存款成本付息率。

工商银行行长廖林在中报业绩发布会上解释了存贷两端的矛盾所在，“贷款端，发放贷款利率逐步下降；存款端，定期化趋势会形成压力，因为付息比较刚性。”

不止中小银行，去年9月，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行六家国有大型商业银行齐发公告宣布，自2022年9月15日起调整人民币存款挂牌利率。

六大行3年期定期存款（整存整取）利率均调整为2.60%，较此前下调15bp。除邮储银行外，五家大行3个月、6个月、1年期、2年期、5年期定期存款（整存整取）利率分别调整为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，邮储银行6个月、1年期定期存款（整存整取）利率调整为1.46%、1.68%，均较此前下降10bp。

来源：建设银行app

对于寻求中长期保本收益的客户来说，最合适的投资或将还是保险产品。

从六大行2022年年报披露的相关数据来看，代销保险收入为银行的贡献率大幅增长。具体来看，工商银行2022年代理销售个人保险规模已超千亿，达到1144亿元，同比增长5.73%；2022年，农业银行实现代理期缴保费330亿元，同比增长15.1%；邮储银行代理长期期交新单保费762.7亿元，占新单保费比例28.5%，同比提升8.66个百分点；交通银行截至2022年末代销保险产品余额达到2551.02亿元，较上年末增加337.21亿元，同比上涨15.23%。

建设银行则在年报中明确指出，代销基金受资本市场波动影响同比下降，但代理保险收入支撑作用明显，收入实现较快增长。

股份行代理保险的收入增长幅度同样喜人。招商银行2022年代理保险收入124.26亿元，同比增长51.26%；招行行长王良在业绩发布会上表示，2022年，资本市场波动使其代销基金规模和收入都下降了40%多，给非利息净收入、财富管理收入增长都带来了负面的影响，不过招行发力代销保险业务，代理保险收入成为去年新的增长点。

平安银行代理保险收入19.84亿元，同比增长30.9%。2022年中信银行加大推动保险代销力度，响应监管“回归本源”转型要求，持续优化业务结构。其代销长期保障型保险规模较上年度增长55.25%。

选择投资保险的客户追求的同样是中长期储蓄型保险，因此调整保险产品的预定利率势在必行。

回看预定利率的三次大调整

调整预定利率成为必然。而这也并非监管首次调整。

上个世纪90年代，成立于1998年的保监会彼时还未存在，险企可自行设定保险产品的预定利率，大部分险企的保险产品预定利率约8.8%左右。

1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，叫停高预定利率产品，要求寿险保单(包括含预定利率因素的长期健康险保单)的预定利率调整为不超过年复利2.5%。有业内人士称，在该政策发布之前，中国寿险业积累的利差损达到了数百亿元，至今仍有个别公司在消化当年的利差损风险。

2013年保监会再次调整。2013年8月，保监会发布《中国保监会关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知》，2013年8月5日及以后签发的普通型人身保险保单法定评估利率为3.5%。

此外，保监会对国家政策鼓励发展的养老保险业务实施差别化的准备金评估利率。2013年8月5日及以后签发普通型养老年金或保险期间为10年及以上的其它普通型年金保单，保险公司采用的法定责任准备金评估利率可适当上浮，上限为法定评估利率的1.15倍，也就是4.025%。

第三次调整，是在2019年。2019年8月，银保监会发布《中国银保监会办公厅关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》，对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金，将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者。

分红型人身保险责任准备金的评估利率上限为年复利3%和预定利率的较小者，万能型人身保险责任准备金的评估利率上限为年复利3%。

如今，预定利率或将迎来第四次调整，从3.5%降到3%又会给保险业带来怎样的变化，《险企高参》将持续关注。