随着四家“明天系”险企的接管期限到期，各家的风险处置工作也在加速推进。

继7月15日，银保监会发布消息，原则同意易安财险进入破产重整程序后，7月20日，全国企业破产重整案件信息网便挂出了易安财险重整招募战略投资者的公告。

公告称，此次招募战略投资者旨在实现易安财险重整成功，借助战略投资者在管理、资金等方面的优势，起到整合产业资源，优化公司治理、资产负债结构，化解相关风险，最终打造具备可持续盈利能力的企业，以更好保障职工及债权人等主体的合法利益。

为实现招募战投的目的，易安财险管理人给出了至少7项具体招募条件，涉及战略投资者需满足的资质条件、资金实力、商业信誉、合规经营等一系列要求。据介绍，该招募报名截止日为2022年8月19日，也就是说，管理人给出了一个月的招募时间。

众所周知，“破产重整”不同于“破产清算”，“破产重整”有“重生”之意，但破产清算则是终结。俨然，随着上述公告的发布，易安财险正在开启求生模式，但能否挽救成功，最终还要看招募战投的结果如何。

公告显示，这次招募战略投资者的目的就是为了实现易安财险重整成功，从一定意义上来讲，也是一次拯救易安财险的行动。

毕竟在中国保险史上，尚未出现保险机构真正走向破产的先例，易安财险一旦重整成功，于整个行业来讲，也不失为一种风险处置的经验模板。这是易安财险破产重整管理人的期望，更是易安财险想要的结果。

不过，对于理想中的战略投资者，易安财险管理人也给出了一系列招募条件，具体看：

○ 战略投资者应是依法设立并有效存续的企业法人；具有较好社会信誉和社会责任感，近三年无重大违法违规行为，未被列入失信人名单，不属于失信惩戒对象。

○ 战略投资者应符合相关法律法规中有关保险公司股东资质条件的规定，若违反规定实施投资造成的不利后果自行承担。

○ 战略投资者为大中型金融机构的，将优先考虑。以联合体报名参与重整投资的，成员数不超过5家，且大中型企业应为主要投资主体，对易安财险的持股比例应达到控制类股东相关要求。

同时，联合体需说明各自充当的角色、职责及分工；联合体各方应承诺就重整投资者义务承担连带责任；主要投资主体未通过资格审查或退出的，视为联合体未通过或退出招募；其他投资者主体未通过资格审查或退出的，由联合体在管理人规定期限内提出符合相关要求的投资主体或方案，否则视为未通过资格审查或退出招募。

○ 战略投资者应具备充足的资金实力，使用自有资金投资，原则上最近一年经审计的净资产应不低于10亿元；持股比例在三分之一以上的战略投资者，总资产则应不低于100亿元，且净资产不低于总资产的30%。

○ 战略投资者应具有较强资本实力、良好商业信誉和风控能力等。

○ 战略投资者应当与易安财险有较好业务协同，可为公司健康发展提供资源支持。

○ 承诺保障易安财险债权人、员工等的合法权益；受让股权之日起5年内不得对外转让；提供文件、资料合法有效等。

从上述招募条件看，且不论当前低迷的保险股权交易市场，即便是有意向投资者，恐怕能同时满足7项“门槛”的企业也并不多见。

对于这次公开招募战投，以易安财险当前的发展现状看，或许还存有一定的难度。

根据北京金融法院作出的民事裁定书显示，经事务所评估，易安财险的总资产为3.3亿元，负债4.6亿元，净资产约-1.24亿元。很明显，处于资不抵债的状况。也正基于此，缺乏清偿能力的易安财险不得不申请破产重整。

此外，结合事务所出具的“易安财险房抵贷业务核查报告”显示，截至2022年6月30日，易安财险的房抵贷业务保险责任均已到期。但由于执行困难等原因，尚未完成强制执行。对于执行困难的原因，报告指出，或因部分抵押房产存在抵押权瑕疵等情况，抵押权能否有效行使存在较高不确定性，未能满足资产的确认条件，未确认为资产。

可见，这部分风险资产，对于易安财险来说也是一项“头疼”之事。

从公开信息可获取的易安财险经营状况看，自2018年起，易安财险就开始由盈转亏，净利润为-1.99亿元，2019年为-1.67亿元。两年合计亏损3.66亿元。直至2020年一季度，亏损再度扩大至-2.62亿元。此后，因易安财险被接管，相关的财务数据披露也处于停滞状态。

这样的状态下，易安财险招募战投或存在很大不确定性。

不过，既然可以被银保监会原则同意破产重整，就证明易安财险有“重生”的希望。那么，这一依据是什么呢？

民事裁定书中指出，本案中易安财险主张其作为四家互联网保险公司之一，具有轻资产运营、管理结构较为扁平等优势；同时公司自身资产负债体量不大，有望通过投资改善整体偿付能力。

其实易安财险引入战投，与此前天安财险挂牌转让资产，有异曲同工之处，皆希望引入优质投资者实现风险处置、经营发展“稳着陆”的目的。

但区别在于，易安财险的“破产重整”如若失败，将会面临破产清算的终局。而且，就目前来看“明天系”金融机构中，也有直接选择“破产清算”的公司。

据悉，经历了两年的接管，“明天系”旗下的新华信托仍然没有找到新的接盘方，于是新华信托最终还是未能逃脱破产的命运。

据全国企业破产重整案件信息网发布的受理公告显示，2022年6月16日，新华信托以其不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务为由，申请破产清算。7月6日，重庆市第五中级人民法院裁定受理新华信托的破产清算申请。

“同根不同命”，是当前“明天系”金融机构的写照。如华夏人寿、天安人寿已经迎来了核心高管层。

除此之外，7月19日，华夏人寿旗下资管公司“华夏久盈”的主要管理人员也得到银保监会批复。如监管批准赵立军担任华夏久盈资管的董事长，批准王晓辉担任华夏久盈资管的董事、总经理等。

尽管当前上述两家“明天系”寿险公司尚无股权方面变动的消息，但看起来更具“活下来”的希望。

值得一提的是，相较“明天系”信托公司和保险机构的不确定性，两家被接管券商机构的归宿更清晰、顺利。如国盛证券已找到“新主”，即江西交投，实控人变更为江西省交通运输厅。意味着国盛证券将变为江西国资旗下的证券公司。

此外，新时代证券早在2021年底就找到了“接盘者”中国诚通，现已更名为诚通证券，公司实际控制人变更为国务院国资委，成为名副其实的央企券商。

或许从监管层面看，也能借助此次“明天系”金融机构的走向，积累更多元的风险处置方案。