作者：嘉禾

编辑：顾柠

来源：险企高参

今年上半年，五家上市保险公司归母净利润合计达到1717.99亿元，同比增长约12.55%，总投资收益合计3370.63亿元，同比增长33.29%。

然而，不同于整个行业经营指标的回暖，银保渠道正经历着一阵“冷静期”。半年报显示，上半年五家上市险企银保渠道保费收入呈现出明显的分化趋势。其中，仅平安人寿保费收入为正增长，以13%的增速实现保费收入302.49亿元。

然而，与此同时，包括中国人寿、新华保险、人保寿险及太保寿险在内的四大险企，其银保渠道保费收入却遭遇了不同程度的下滑。其中，新华人寿与中国人寿为降幅最大的两家险企，分别实现保费279.71亿元、497.3亿元，降幅分别为24%、20%。尽管人保寿险和太保寿险的降幅相对较小，分别为3%和1%，但保费收入也分别回落至427.88亿元和219.22亿元。

值得注意的是，受“报行合一”压降趸交业务影响，上半年头部寿险公司银保渠道新单保费普遍呈现出下滑态势，部分险企的降幅甚至超过了50%。新华保险新单保费降幅最大，同比下降60.83%至99.64亿元；中国人寿紧随其后，新单保费减少53.63%至167.93亿元；太保寿险和人保寿险的新单保费也分别下降了30.42%和26.2%。在此背景下，平安人寿虽然也面临15.07%的新单保费下滑，但由于其个险渠道占比较大，银保渠道保费占比较小，因此整体保费增长并未受到太大影响。

对外经贸大学保险学院教授王国军表示，银保渠道“报行合一”对新单保费收入在短期是有一定影响的，但从一个较长的时期来看，影响会逐渐递减，保险公司和银行的关系有一个从严重失衡，到重新平衡的问题，银行需要一个接受这种改变并适应这种改变的过程。

王国军还指出，“报行合一”对保险公司的利润水平有正向的影响，而且这种影响还会延续并得以巩固。下半年寿险的规模还将继续扩大，利润水平还将继续提升，但较上半年的增速可能会有所减缓。

虽然上半年新单保费方面有所承压，不过在新业务价值上，上述五家险企渠道费用压降明显，新业务价值均呈现出两位数的高速增长。其中，人保寿险、新华保险新业务价值同比提升91%、57.7%。

回望2023年，银保渠道曾迎来短暂的春天。在“3.5%”保险产品停售、银行净息差收窄、保险产品体系调整等多重利好因素刺激下，保费总量迅速攀升，成为行业增长的一大亮点。然而，好景不长，随着监管政策的收紧和市场环境的变化，银保渠道迅速降温。特别是去年8月金融监管总局发布的《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》，如同一场突如其来的寒流，让银保渠道的发展轨迹急转直下。

“报行合一”政策的实施，使得银保渠道的佣金费率大幅下降。根据官方口径，银保渠道的佣金费率较之前平均水平下降30%左右。这一变化直接削弱了银保渠道的销售动力，导致新单保费收入大幅缩水。进入2024年，多家国有大行和股份制银行的手续费及佣金净收入也全线下滑，进一步加剧了银保渠道的困境。

面对银保渠道的困境，市场普遍担忧其是否会一蹶不振。然而，从政策导向和市场趋势来看，银保渠道仍然具备重生的契机。

今年5月，银保渠道迎来了继去年“报行合一”后又一重大变革，国家金融监督管理总局发布的《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》，明确取消银行网点与保险公司合作的数量限制，意味着此前执行长达14年的银保销售“一对三”限制废除，这一政策的“松绑”为银保渠道的发展提供了新的机遇。同时，随着利差收窄和保险产品体系的调整，银保渠道也面临着产品结构和费率结构的转型压力。

中国太保总裁赵永刚表示，“报行合一”以及放开“一对三”限制的政策，有助于保险行业聚焦长期可持续的发展，推动行业不断地提升产品竞争力和服务质量，也提升品牌的影响力。公司将持续地深耕中心城市，同时在银行的合作上聚焦战略合作的银行，推进“一行一策”，促进银行险企双方的深度协同共赢。

近年来，保险行业“清虚提质”的号角愈吹愈响，银保渠道亦未能幸免。统计数据显示，自2020年起，保险公司分支机构撤销潮持续不断，四年半间已有超过8600家分支机构退出市场舞台。

在保险市场深刻变革的浪潮中，银保渠道正经历前所未有的调整与重塑。移动互联网的普及与消费者需求的多元化，迫使银保渠道向差异化、精细化发展路径转型。通过策略性提升保障型产品手续费率、精心优化产品结构、深化与银行机构的合作，银保渠道正逐步找回昔日活力。此外，随着银保渠道产品结构的调整，加大分红险等产品的销售力度似乎成为了险企未来发力的一大方向。

在8月21日举办的国务院新闻发布会上，金融监管总局财产保险监管司司长尹江鳌强调，利率管理是保险公司稳健经营的关键，并指出保险业正面临转型挑战。金融监管总局推动保险业加强利源管理，适时下调人身险产品预定利率，并建立与市场利率挂钩的动态调整机制，以促进资产与负债匹配，保障客户利益。同时，分红险因收益弹性和投资平滑机制被看好，或成为提升保险业长期投资能力的契机。据调查显示，多数保险资管机构和保险公司对2024年财务及综合收益率目标预期集中在4%-4.5%区间。