继2023年12月29日增资成功后，重庆国资在借股权变更之时对三峡人寿再度加码。

1月24日，三峡人寿发布变更股东有关情况的信息披露公告称，重庆迪马工业有限责任公司（简称“迪马工业”）拟将所持有的三峡人寿9.76%的股权转让给重庆高速公路投资控股有限公司（简称“重庆高速公路投控”）。此次转让1.5亿股股份，出资金额为1.5亿元。

如转让成功，迪马工业将退出三峡人寿股东名单，重庆高速公路投控进场，成为三峡人寿第五大股东。

值得一提的是，从三峡人寿当前的股权结构看，迪马工业是三峡人寿社会法人股中唯一一家股权未被质押或被冻结的企业。随着此次股权变更，重庆高速公路投控的加入，将使得重庆国资对三峡人寿的掌控进一步提升。

01 迪玛工业退场

对于三峡人寿此次的股权转让，其实是在行业意料之外。毕竟，不久前，三峡人寿刚刚完成增资事宜，面对未来发展，可以说三峡人寿有了比较充足的资本支持。但如此情况下，迪马工业为何要退出？或许，这与迪玛工业或迪玛股份有关。

据悉，作为三峡人寿的初始股东之一，迪马工业是迪马股份旗下子公司，拥有防弹车、集成车、机场地面设备、应急医疗专用车、智能机器人、数智产品六大产品线，产品涵盖金融押运、公安消防、应急管理、电力民航、武警人防、医疗卫生、石油化工、食品检测、农业植保等领域，专业从事特种车辆和设备研发等。

从直观来看，三峡人寿的业务似乎与迪马工业的关联度并不大，这对于曾将三峡人寿看作是“补充主业重要手段”的迪马工业而言，吸引力或大打折扣。

再者，从迪马股份看，近年来不景气的业绩或也是重要因素。

数据显示，2022年，迪马股份营业收入227.89亿元，同比增长11.37%，其中房地产主营业务收入占比为88.59%；资产规模为703.71亿元，同比减少18.05%；净资产为124.41亿元，同比下降28.53%。

净利润方面，迪马股份近年来的利润水平较差。2021—2022年，迪马股份归母净利润分别为-20.54亿元、-34.97亿元，业绩严重下滑。2023年上半年，其归母净利润为0.45亿元，同比下降76.46%。

另有数据显示，截至2023年6月30日，迪马股份及下属子公司新增到期未完成展期的债务1.65亿元，主要包含银行、信托贷款；公司到期未兑付的商业承兑汇票余额共计5.25亿元。此外，截至2023年6月30日，迪马股份资产负债率为80.84%，剔除预收款后的资产负债率为75.99%，已超过红线。

如此情况下，迪玛工业要退出三峡人寿或许就不难理解。

02 国有股占比或超七成

迪玛工业的退出，让重庆国资进一步强化对三峡人寿的管控。

据了解，重庆高速公路投控是重庆高速公路集团旗下全资子公司，而重庆高速公路集团是重庆国资委全资控股。随着重庆高速公路投控加入三峡人寿，三峡人寿国有股占比超过70%。

其中，重庆渝富资本运营集团有限公司与重庆高科集团有限公司持股占比均为30.49%。另外，新华联控股有限公司与江苏华西同诚投资控股集团有限公司持股占比均为13.01%，重庆中科建设（集团）有限公司持股占比3.24%，这三家股东所持有的股权均被冻结中。

作为重庆第一家保险法人机构、唯一一家总部位于重庆的中资寿险法人机构，三峡人寿在重庆地区的重要性不言而喻。正因如此，重庆国资对于这家寿险公司也给予了高度的重视。

2023年12月份，三峡人寿进行增资，引入了重庆渝富资本运营集团有限公司、重庆高科集团有限公司两家重庆地区国有企业。且对于这次增资，重庆市国资委党委书记、主任曾菁华表示，推动三峡人寿增资重组，是贯彻中央金融工作会议精神的重要举措，是市属国企服务重庆建设西部金融中心的新作为。

这次增资后，不仅在一定程度上缓解了三峡人寿偿付能力方面的压力，在发展方面也给予了三峡人寿更多的底气。如果此次股权变更完成，重庆高速公路投控的加入，再一次增加了三峡人寿的国资色彩。

此外，值得关注的是，“十四五”期间，重庆高速公路投控确定了构建“12345”的战略思路：“一个核心定位”，即高速集团国有资本运营平台；“两大发展宗旨”，即服务主业、产融结合；“三大产业结构”，即投资业务、基金业务、保理业务；“发挥四大作用”，即高速集团利润中心、投放中心、交易中心、服务中心；“实施五项行动”，即党建引领行动、人才强企行动、管理提升行动、文化聚力行动、安全稳定行动。

重庆高速公路投控入股三峡人寿后，或进一步促进产融结合。

03 未来做大特色业务

对于未来发展，早在三峡人寿增资时，重庆市国资委就已给出方向，即：

尽快实现三峡人寿业务的常态化运营，做大业务规模，培育地方国有控股法人寿险机构和优质国有寿险品牌；突出人寿保险特色形成核心竞争优势，精耕细做主业，创新拓展特色寿险，以更好满足人民群众多样性的需求，构建普通寿险和特色业务并进体系，打造核心竞争优势。

同时，三峡人寿也表明态度，未来，公司将根据市政府总体规划布局，充分满足人民对健康养老的多样化需求，紧扣高质量发展主题，坚定不移走专业经营、创新引领的发展之道；将致力于打造专业型创新型的保险服务机构，用专业服务保障人民的健康养老生活，打造具有市场竞争力的特色寿险品牌，助推西部金融中心建设，更好服务现代化新重庆建设发展需要。

面对地方的寄托，行业的期待，三峡人寿又将走出怎样的发展之路，引市场关注。